Befektetés

1 Top Water Stock vásárolni most

A vízipar az élet legalapvetőbb szükségletét biztosítja azáltal, hogy friss ivóvízzel látja el otthonainkat és munkahelyeinket, miközben elvezeti és tisztítja a szennyvizet és a szennyvizet. E szolgáltatások iránti kereslet általában viszonylag stabil, és a népesség és a gazdaság mellett növekszik. Emiatt a víziközművek jellemzően növekvő pénzáramlást generálnak, ami lehetővé teszi a nyilvánosan forgalmazott vízkészletek számára, hogy állandó osztalékot fizessenek.

A növekvő bevételi forrásra az elmúlt években nagy kereslet mutatkozott a befektetők körében. Valójában a nagy víziközművek készleteire licitáltak Amerikai Vízművek (NYSE: AWK), Aqua America (NYSE: WTRG), California Water Services (NYSE: CWT), és Amerikai Államok Víz (NYSE: AWR). Emiatt mindegyik nagymértékben felülteljesítette a piacot, ami az osztalékhozamukat arra a pontra csökkentette, ahol a legtöbben a piac 1,8%-os átlaga körül mozognak. Például az Aqua America és az American Water Works 2,1%-os, illetve 1,9%-os szint felett van, míg az American States Water és a California Water Service 1,8%-os, illetve 1,6%-os piaci átlaggal megegyezik, vagy az alatt van. Nemhogy ezek a hozamok már nem vonzóak a jövedelemszerzők számára, de a vízkészletek meglehetősen drágákká váltak, ez a csoport körülbelül 30-szoros keresetért kelt el, ami még a mai, forró tőzsdén is drága.

A csapból pohárba ömlő víz.

A kép forrása: Getty Images.





Ennek ellenére van egy kialakulóban lévő vízkészlet, amely kiemelkedik: Brookfield Infrastructure Partners (NYSE: BIP). Nemcsak, hogy közel dupláját kínálja a legtöbb más víziközmű jelenlegi hozamának, 4%-kal, de sokkal ésszerűbb értékelése is van a szilárd növekedési kilátások és a rengeteg kiaknázatlan fellendülés mellett. Íme egy közelebbi pillantás a tényezőkre, amelyek miatt jelenleg ez a legjobb vízkészlet.

Jól diverzifikált pénzáramlás

A Brookfield Infrastructure Partners a világ egyik legnagyobb globális infrastruktúra-üzemeltetője. A vállalat jelenleg pénzének nagy részét közüzemi jellegű vállalkozások működtetésével keresi, amelyek közé tartozik egy szénterminál Ausztráliában, egy földgázszállítási üzletág Brazíliában, valamint egy elektromos és gázszolgáltató az Egyesült Királyságban. Ezen kívül a társaság tulajdonában vannak kikötők, fizetős utak, vasútvonalak és sejttornyok is. Ezek a vállalkozások nagyon stabil cash flow-t generálnak, ami lehetővé teszi a Brookfield számára, hogy jövedelmező elosztást fizessen befektetőinek.



ami kizárja az ingerellenőrzésből

Azonban egy hely, ahol jelenleg nem sok pénzt keres, az a víz. Bár tulajdonában van a Poseidon Water-nek, amely a vízkezelési projektek egyik vezető fejlesztője az Egyesült Államokban, és az ausztrál Flow Systems víziközmű-szolgáltatót, ezek a vállalkozások jelenleg nem biztosítanak számára jelentős pénzforgalmat. Ráadásul miközben a cég éppen egy perui öntözőrendszer beszerzésén dolgozik 15 millió dollárért, ez a beruházás sem fogja megmozdítani a tűt.

Vízkezelő üzem napkeltekor.

A kép forrása: Getty Images.

Arra összpontosít, hogy nagyot csobbanjon a vízben

Ennek ellenére, bár jelenleg kicsi, a Brookfield Infrastructure Partners arra számít, hogy vízügyi üzletága jelentős mértékben hozzájárul a következő években. Ennek az az oka, hogy óriási lehetőséget lát a kritikus vízügyi infrastruktúrába való beruházásra. Sam Pollock vezérigazgató kiemelte ezt a cég második negyedéves levelében, és ezt írta:



Érdeklődésünk a vízi infrastruktúra iránt azért van, mert ez biztosítja a vitathatatlanul leglényegesebb szolgáltatást – a tiszta, friss víz biztosítását a fogyasztáshoz és az öntözéshez –, és számos ipari folyamat kritikus inputja. A vízkészletek általában egyaránt profitálnak a szűkösségből és a belépési akadályokból, amelyek gyakran stabil, inflációhoz kötött pénzáramlást produkálnak, amelyet vagy szabályozási keretek, vagy erős szerződő felekkel, például önkormányzatokkal és ipari ügyfelekkel fenntartott hosszú távú ellátási kapcsolatok támasztanak alá. Ahogy a világ népessége növekszik, valamint a fejlődés és az urbanizáció rohamosan folytatódik, a víz iránti kereslet is meg fog jelenni, ami rávilágít arra, hogy jelentős további beruházásokra van szükség a vízzel kapcsolatos infrastruktúrába. Jól dokumentált, hogy a fejlődő országoknak új projektek kiépítésére van szükségük, hogy biztonságos vízhez juthassanak ivóvízhez és mezőgazdasági felhasználáshoz. A fejlett országok ugyanakkor problémákkal néznek szembe az elöregedő és nem hatékony infrastruktúrával, valamint a meglévő vízkészletek minőségének romlásával. Tekintettel erre a növekvő tőkeszükségletre, valamint a világszerte tapasztalható aszályokkal, árvizekkel és vízminőségi zavarokkal kapcsolatos folyamatos aggodalmak közepette, egyre nagyobb érdeklődést tapasztalunk a magánfinanszírozású megoldások iránt.

Ennek a lehetőségnek a perspektívájában a vállalat rámutatott, hogy a globális vízügyi infrastruktúra fenntartásához és fejlesztéséhez szükséges beruházások és a jelenleg tervezett kormányzati kiadások közötti különbség 2050-ig 6,7 billió dollárt tesz ki. Mert ez óriási lehetőség , Brookfield három területre kíván összpontosítani vízügyi üzletágának bővítése érdekében: az ellátásra, a szállításra és az újrahasznosításra.

A kínálati oldalon a vállalat az elöregedő infrastruktúra felújítását és a sótalanító üzemek építését tekinti a két terjeszkedési lehetőségnek, a Poseidon Water-be való befektetés pedig potenciálisan elősegítheti ezt a növekedést. A vállalat például megjegyezte, hogy a Poseidon egy 1 milliárd dolláros sótalanítási projektet fejleszthet ki Kaliforniában, és hasonló lehetőségeket keres az Egyesült Államokban és Chilében is. Mindeközben az öntözési infrastruktúra, például a tározók, csatornák és csővezetékek az elkövetkező években beruházható szállítási projektek közé tartozhatnak, amelyek potenciálisan a Peruban vásárolt platformra építenek. Ez az üzlet, amely a globális vízipari óriással kötött partnerség része Szuez , a jövőben más befektetési lehetőségekhez vezethet a Sueznél. Végül a vállalat azt is látja, hogy lehetőség nyílik a szürkevíz-tisztító létesítményekbe való befektetésre, amelyek a mosogatókból és zuhanyzókból származó vizet újrahasznosítanák, hogy újra felhasználják, például öntözésben. A Brookfield úgy véli, hogy több mint elég lehetősége van arra, hogy az elkövetkező években többmilliárd dolláros vállalkozássá bővítse vízüzletét.

A csőből folyó tiszta víz.

A kép forrása: Getty Images.

Nagyobb, gyorsan növekvő cash flow sokkal alacsonyabb áron

Bár a Brookfield Infrastructure Partners arra számít, hogy a víz jelentős növekedési hajtóerő lesz a jövőben, ezt nem veszi figyelembe jelenlegi előrejelzésében. Ehelyett a Brookfield tanácsadó bankja a meglévő infrastrukturális eszközök portfóliójára támaszkodik, amelynek szervesen 6-9%-os éves ütemben kell növelnie a bevételt a következő néhány évben, lehetővé téve számára, hogy nagy hozamú kifizetését évi 5-9%-kal növelje. . A perspektívát tekintve ez a helyzet az American Water Work iparágvezető előrejelzésével, amely 7–10%-os összetett éves bevételnövekedést jelent 2021-ig. A Brookfield azonban könnyen megszegheti az iránymutatást, és sokkal gyorsabban növekedhet, mint az American Water Works és más vízügyi riválisok. bővíti vízügyi üzletágát.

Ennek ellenére, ami határozottan Brookfield javára billenti a mérleget, mivel a legjobban megvásárolható vízzel kapcsolatos részvény, az a sokkal olcsóbb értékelés, mivel jelenleg mindössze 15-szörös pénzforgalomért adják el. Ez az alacsonyabb ár, a magasabb bevétellel és az ugyanilyen meggyőző növekedési kilátásokkal párosulva, elegendő üzemanyagot biztosíthat Brookfield számára ahhoz, hogy a következő években felülmúlja a legtöbb vízkészletet, különösen akkor, ha gyorsan ki tudja építeni vízügyi üzletágát, és jóval magasabb eredményeket produkál. vezetési tartományának vége.

p/e arány képlet


^