Befektetés

2 probléma, amely fenyegeti a Comcast jövőjét

Nehéz elhinni, hogy az elmúlt kilenc hónapban több mint 6 milliárd dollár szabad cash flow-t generáló vállalat bajba kerülhet. Vannak azonban olyan erők, amelyek jelentős részét elpusztíthatják Comcast 's(NASDAQ:CMCSA)készpénztermelő képességek. Valójában két problémával kell szembenéznie a vállalatnak, és mindkét kihívás hatással lehet a Comcast rendkívül jövedelmező kábel üzletágára. A vállalatnak válaszolnia kell ezekre a kihívásokra, különben üzletének csak a fele maradhat fenn.

A kábelnek meg kell ijednie a Fiber lényétől
Van egy fenyegetés, amely megzavarhatja a kábelipart, és ez egy kissé elképzelhetetlen forrásból származik. Google (NASDAQ:GOOGL)lefekteti a Google Fiber nevű bomlasztó erő alapjait. Bár igaz, hogy a Google Fiber csak néhány városban található, a vállalatnak célja az üzletág bővítése.

A Google Fiber jelenleg Kansas City (Mo. állam) és Provo (Utah) egyes részein található. A vállalat azt tervezi, hogy terjeszkedik a közeli területekre, valamint a texasi Austin egyes részeire. A cég háromféle konstrukciót kínál, amelyek közül a legalapvetőbb vagy havi 25 dollárt igényel 12 hónapig, vagy 300 dolláros egyszeri költséget az ingyenes internetszolgáltatásért, amely összevethető néhány mai nagy sebességű internet-kínálattal.





A Google Fiber gigabites internetet, valamint gigabites internetet és digitális TV-t is kínál. Figyelembe véve, hogy a Google több mint 50 milliárd dollár nettó készpénzzel és befektetésekkel rendelkezik, és csak az elmúlt negyedévben közel 3 milliárd dollár szabad cash flow-t generált, a vállalatnak nem kell félnie az üzletág kiépítésétől.

A Comcast Cable Communications üzletága több mint 4 milliárd dollár működési cash flow-t termelt a legutóbbi negyedévben. Nyilvánvaló, hogy bármi, ami ezt az üzletet fenyegeti, óriási probléma.



Felül és már nem a radar alatt
A második probléma, amellyel a Comcast szembesül, a túlzott videoszolgáltatások új kínálata. Sokan azt javasolták, hogy az over-the-top szolgáltatások, mint a Netflix , Amazon.com Az Instant Video és a Hulu Plus potenciálisan megzavarják a hagyományos kábeleket. Míg ezek a szolgáltatások elsősorban korábban futtatott televíziós műsorokat és filmeket sugároznak, vannak újabb belépők, amelyek vázlatot kínálhatnak a túlzott programozáshoz.

mit jelent a portfólió diverzifikálása

Ez a tervrajz a legvalószínűtlenebb forrásból származik. World Wrestling Entertainment (NYSE:WWE)a közelmúltban bejelentette, hogy elindítja a WWE hálózatot, mint „az első 24/7 streaming hálózatot”. Ami ezt az ajánlatot egyedivé teszi, a WWE mind a 12 fizetős eseményét ennek a hálózatnak a részeként kínálja. Ezen események mindegyikét általában pay-per-view-n keresztül vásárolják meg, eseményenként legalább 40 USD áron. Az események közvetlen felajánlásával a WWE kivághatja a középső embert (Comcast és mások).

A Comcastnak gondot okozna az NBC csak streaming szolgáltatásának felajánlása, tekintettel a cég kábeles üzletágára, de mi van Walt Disney az ABC üzlete? Tekintettel arra, hogy az ABC CBS , mások pedig már kínálják műsoraik online streamelését, és sokan kínálnak alkalmazásokat különböző eszközökhöz, közvetlenül az ügyfeleknek kínálhatnak szolgáltatásokat, nem pedig a kábelszolgáltatókkal való harcot.



Ezt még a bolond is láthatja
Ha úgy gondolja, hogy ezek a problémák nem elég jelentősek ahhoz, hogy aggódjanak a Comcast jövője miatt, vegye figyelembe, hogy a vállalat a kábelkommunikációból származó bevételének több mint 70%-át videóból és nagy sebességű internetből szerezte. Ezek a szolgáltatások adták a társaság teljes működési cash flow-jának is közel 80%-át.

A Google Fiber és az over-the-top hálózatok idővel mind a videó-, mind a nagysebességű internet-előfizetőket elveszíthetik a Comcasttól. Tekintettel arra, hogy az NBCUniversal üzletág némileg immunis a Google Fiberrel és a túlzott hálózati kockázatokkal szemben, a Comcastnak ez a fele fennmaradhat. Ha azonban a cég kábeles üzletága beüt, előfordulhat, hogy a Comcast nem tud majd befektetni az NBCUniversalba a jövőbeli növekedés érdekében. A befektetőknek meg kell érteniük, hogy a kábeltársaságok világa változik, és készen kell állniuk arra, hogy portfóliójukat ennek megfelelően módosítsák.



^