Befektetés

Jobb vásárlás: Apple Inc. vs. Samsung

alma (NASDAQ: AAPL)és Samsung (NASDAQOTH: SSNLF)uralja a globális okostelefon-piacot. Az eladott telefonok számát tekintve a Samsung az élen, míg az iparág nyereségének oroszlánrészét az Apple birtokolja. Vezető pozíciójuk ezen az 500 milliárd dolláros piacon lehetővé tette számukra, hogy az évek során szép nyereséget érjenek el a befektetők számára.

De ezek közül a technológiai titánok közül melyik a legjobb vétel ma? Találjuk ki.

Egy fehér sakkfigura király szembefordult egy fekete sakkfigura királyral egy halom leesett figura között

A kép forrása: Getty Images.





Versenyelőny

A Samsung körülbelül 20%-át irányítja globális okostelefon-piac , a kiszállított egységek tekintetében, és az iparág nyereségének mintegy negyede. Ennek ellenére a Samsung számos alapvető piacán szembesül az alacsonyabb árfekvésű kínai riválisok erősödő versennyel, és a közelmúltban még zászlóshajói is megtapasztalták. lassú értékesítés .

Az Apple eladásai viszont jobban ellenálltak ennek a fenyegetésnek. Az Apple elsősorban a piac prémium végén versenyez, és a kínai okostelefon-gyártók mindeddig nem tudtak nagyobb teret hódítani az Apple központi amerikai piacán. Ezenkívül az Apple élénk ökoszisztémája és egyre bővülő szolgáltatáscsomagja – köztük az Apple Pay, az Apple Music, az iTunes, az iCloud és az App Store – mind hozzájárulnak a felhasználók bezárásához. Valójában egy 2017-es Morgan Stanley felmérés azt találta, hogy az iPhone-felhasználók 92%-a „valamelyest vagy rendkívül valószínű”, hogy a következő éven belül új Apple-eszközre frissít. Összehasonlításképpen: a Samsung-felhasználók mindössze 77%-a nyilatkozott úgy, hogy új Samsung telefonra szeretne frissíteni.



Ez a heves márkahűség az Apple-nek árképzési erőt is ad, vagyis azt a képességet, hogy magasabb árat számítsanak fel anélkül, hogy súlyosan csökkentenék az eladásokat. Az Apple viszont általában az okostelefon-ipar nyereségének több mint 70%-át keresi, annak ellenére, hogy telefonjai az eladott egységek mindössze 15%-át teszik ki.

Meg kell jegyeznem, hogy a Samsung az Apple telefonjaiban használt chipek és kijelzők egy részét szállítja, így a Samsung profitál az Apple sikeréből. Az Apple azonban a pletykák szerint azt fontolgatja, hogy beszállítót vált az új iPhone modellek egyes alkatrészeinél, kétségtelenül azért, hogy csökkentse az okostelefonok elsődleges versenytársától való függőségét.

Mindent összevetve, ha az okostelefonok háborújáról van szó, azt állítom, hogy az Apple van a legerősebb helyzetben ahhoz, hogy hosszú távon nyerjen.



Előny: Apple

Pénzügyi szilárdság

Vessünk most egy pillantást néhány kulcsfontosságú mérőszámra, hogy megtudjuk, hogyan áll egymásra az Apple és a Samsung pénzügyi ereje.

Metrikus

alma

Samsung

Bevétel

247,42 milliárd dollár

222,91 milliárd dollár

Működési bevétel

66,06 milliárd dollár

52,77 milliárd dollár

kap-e emelést a társadalombiztosítás

Nettó jövedelem

53,32 milliárd dollár

40,61 milliárd dollár

A pénzáramlás kezelése

67,22 milliárd dollár

60,00 milliárd dollár

Szabad pénzáramlás

53,73 milliárd dollár

20,03 milliárd dollár

Készpénz és befektetések

267,23 milliárd dollár

73,29 milliárd dollár

Adósság

121,84 milliárd dollár

t mobil vs at&t

11,49 milliárd dollár

ADATFORRÁSOK: MORNINGSTAR, YAHOO! PÉNZÜGY.

Az Apple és a Samsung kolosszális vállalkozások. Közel félbilliós bevételük és közel 100 milliárd dolláros haszonuk miatt ezeket a technológiai titánokat erõs vállalkozásoknak nevezni, enyhe kifejezés. Az Apple azonban két területen is elválik a Samsungtól. Az első a szabad pénzáramlás; a lényegesen alacsonyabb beruházási igényeknek köszönhetően az Apple 30 milliárd dollárral több szabad cash flow-t termelt az elmúlt évben. A második a hihetetlen mérlegerőssége; Az Apple-nek 80 milliárd dollárral több nettó készpénze van a kasszában, mint a Samsungnak. Ezen okok miatt az Apple előnye az anyagi szilárdság terén.

Előny: Apple

Növekedés

Az Apple várhatóan közel 14%-kal növeli bevételét 2018-ban, köszönhetően az iPhone X erős eladásainak. Eközben a Samsung az előrejelzések szerint kevesebb mint 6%-kal fogja növelni bevételét ebben az évben, részben a zászlóshajó-telefonok „stagnáló eladásai” miatt.

Ami az egy részvényre jutó eredményt illeti, az elemzők előrejelzése szerint az Apple körülbelül 13,5%-kal növeli EPS-ét a következő fél évtizedben, amit a szolgáltatási üzletágának növekedése és a tömeges részvény-visszavásárlások is fellendítenek. A Samsung az előrejelzések szerint ez idő alatt évi 10,4%-kal fogja növelni bevételeit, ami nagyrészt a kijelzőpanelekkel és a memóriachipekkel kapcsolatos üzletágának köszönhető.

Mint ilyen, az Apple előnyben van a várható növekedés tekintetében.

Előny: Apple

Értékelés

Végül nézzünk meg néhány kulcsfontosságú értékmutatót az Apple és a Samsung esetében, beleértve az ár/értékesítés, az ár/mentes pénzáramlás, az ár/bevétel és az ár/érték arányt. ár-nyereség-növekedés arányok.

Metrikus

alma

Samsung

P/S

3.72

1.21

P/FCF

17.12

13.04

mennyi a maximális 529 hozzájárulás 2021-re

Utána P/E

18.10

6.86

Előre P/E

14.12

6.15

SZEG

1.20

0,62

ADATFORRÁSOK: YAHOO! PÉNZÜGY.

Mind az öt mutatót tekintve a Samsung részvényei sokkal olcsóbbak, mint az Apple-é. Ez várható is, figyelembe véve az Apple erősebb pénzügyi helyzetét és a magasabb várható növekedési ütemeket. Ennek ellenére egyértelmű, hogy a Samsung részvényei vonzóbbak.

Előny: Samsung

A jobb vétel...

Lehet, hogy a Samsung részvényei olcsóbbak, de az Apple erősebb versenyelőnyei, kiváló pénzügyi ereje és egészségesebb növekedési kilátásai miatt ma jobb vétel.



^