Befektetés

A Blue Apron élelmiszerbolt tervében 1 végzetes hiba található

Kék kötény 's(NYSE:APRN)az étkezési készletek ügyfelek otthonába szállításának üzleti modellje nem működik. A cég bevérzi az ügyfeleket és készpénzt éget, még akkor is, ha bevételének kétszámjegyű százalékát költi marketingre.

A Blue Apron problémáinak oka az árban rejlik. Személyenként és étkezésenként 10 dollárért a cég félig előkészített alapanyagokból álló dobozai annyiba kerülnek, mint egy gyors, hétköznapi étteremben elfogyasztott étkezés. Az agresszív promóciók, mint például a nagy kedvezmények az első dobozra, bekapják az ügyfeleket. De azok az ügyfelek, akik végül felismerik a sztratoszférikus költségeket, nem maradnak ki sokáig.

A Blue Apron új terve az, hogy élelmiszerboltokban árulja az ételkészleteit. Ezt javasoltam a cég egyik lehetséges útjaként még decemberben, amikor egy új vezérigazgató vette át a kormányt. Az étkezési készlet sokkal értelmesebb alkalmi kényeztetésként, amikor valaki nem akar azzal foglalkozni, hogy ötletet adjon vacsorára, így ez a terv segíthet ellensúlyozni az előfizetések visszaesését. De van egy nagy, valószínűleg áthidalhatatlan hibája.





Kék kötény étkezési készlet lazaccal és zöldségekkel a pulton

A kép forrása: Blue Apron.https://www.blueapron.com/press#section-media-assets

Beépített költséghátrány

Néhány részletet közöltek a Blue Apron élelmiszerbolt-terveivel kapcsolatban. Feltehetően a cég a meglévő elosztóközpontját fogja használni, ahol előkészíti és becsomagolja az előfizetői dobozokat, hogy ugyanezt tegye az élelmiszerboltba tartózókkal. A Blue Apron nem számít fel külön díjat az előfizetéses szolgáltatásért, és mivel olcsóbbnak kell lennie egy csomó étkezési készletnek egy élelmiszerboltba szállítani, nem pedig külön-külön a vásárlók otthonába szállítani, az élelmiszerbolti ételkészletek költsége alacsonyabb. .



De van egy alapvető probléma ezzel a tervvel. Egy élelmiszerbolt, különösen az, amelyik már házon belül készít készételeket, elkészítheti saját étkezési készleteit olyan összetevőkből, amelyeket már kiszállítanak az üzletbe. Elmentem bevásárolni a Csírák vasárnap délelőtt egy sereg alkalmazott szendvicseket, sushit és más készételeket készít a napra. Egy ilyen üzlet olcsóbban elkészíthetné saját étkezési készleteit, mint a Blue Apron valaha is.

A Blue Apron étkezési készletei hasznosak lehetnek az élelmiszerboltokban, amelyek nem tesznek sokat az elkészített ételek terén, de a cég sikere az árakon múlik. Ha a Blue Apron nagy felárért próbálja eladni őket az egyes összetevők árán felül, amelyek ugyanabban a boltban sokkal olcsóbban kaphatók, ez a terv nem fog működni.

Ez nem fogja megmenteni a Blue Apront

A kék köténynek komoly problémái vannak. A szabad cash flow 2017-ben 277 millió dollár veszteséget jelentett, ami elképesztő összeg egy mindössze 881 millió dolláros éves bevétellel rendelkező vállalatnál. A tőkekiadás megemelkedett, mivel a Blue Apron új elosztóközpontba fektetett be New Jersey-ben, így a szabad cash flow még akkor is javulhat ebben az évben, ha a vállalat eredményei nem.



De még így is, mivel a mérlegben mindössze 229 millió dollár készpénz és 125 millió dollár hosszú lejáratú adósság van, a Blue Apronnak hamarosan több készpénzt kell szereznie, hacsak nem javul drasztikusan pénzügyi teljesítménye. Az élelmiszerbolti étkezési készletek új sorozatának bevezetése, amelyet az előfizetési dobozoktól teljesen eltérő módon forgalmaznak, megnöveli a vállalat költségeit. És ha a Blue Apronnak fizetnie kell az élelmiszerboltoknak a polcokért, az további nyomást gyakorol az alsó sorra.

A Blue Apronnak új dolgokat kell kipróbálnia, mert az előfizetéses üzleti modellje hülyeség. De vajon hány élelmiszerbolt vásárlója választja a túlárazott doboz összetevőket és ugyanazokat az összetevőket külön-külön, sokkal alacsonyabb áron, és választja a túlárazott dobozt? És hányan fizetnek majd a Blue Apron logóért, ha választhatnak egy Blue Apron étkezési készlet és egy olcsóbb, házon belüli étkezési készlet között?

A legjobb tippem szerint nem sok.



^