Befektetés

Buffett nagy nyer a vasúti nyersolajszállítmányokból

Míg az észak-amerikai energiakonjunktúra rekordszintre emelte az olaj- és gáztermelést, a vállalatok komoly nehézségekbe ütköztek a szállítás terén. A nagy olajkitermelő központok, mint például az észak-dakotai Bakken Shale és az albertai olajhomok, továbbra is erősen alul vannak kiszolgálva csővezetékekkel.

jó vétel a ge stock

Nagyrészt ennek az állapotnak köszönhetően az ezekről a helyekről kitermelt kőolaj árai súlyosan lenyomtak. Egészen a közelmúltig a Bakken kőolaj a fő hazai nyersolaj referenciaértékéhez, a West Texas Intermediate-hez (WTI) képest jelentős árengedménnyel kereskedett, míg a kanadai olajhomokból előállított nyersolaj továbbra is közel 30 dolláros árengedménnyel járt a WTI-hez képest.

Az energiavállalatok azonban rendkívül találékonyak. A hatalmas árkülönbségekben rejlő óriási lehetőséget látva egyre inkább a kőolaj szállításának más módjai felé fordultak. Még a legendás befektető, Warren Buffett is beváltja ezt a trendet.





Vessünk egy pillantást arra, hogy ezen alternatív szállítási lehetőségek némelyike ​​gyorsan kiszorítja a csővezetékeket, mint a kimenő kapacitás fő forrását a kulcsfontosságú észak-amerikai erőforrásokból.

Buffett síneken lovagol a profit érdekében
Az elmúlt nagyjából egy évben az egyik legérdekesebb fejlemény az energiatérben az olaj- és gázszállítás tekintetében a vasúti kocsik és uszályok felgyorsítása volt. Warren Buffett az egyik leghíresebb befektető, aki learatta ennek a tendenciának a gyümölcsét azáltal, hogy megvásárolta a Burlington Northern Santa Fe Corp.-t, az Egyesült Államok egyik legnagyobb vasúttársaságát.



Amikor 2009-ben megvásárolta a Burlington Northernt, azt mondta, hogy a befektetés a vasútipar és magának a társaságnak a jövőjére tett tétet, de egyben az Egyesült Államok gazdaságának jövőbeli irányára is. Tekintettel a vasúti szállítás jelentőségének gyors növekedésére a kőolaj szállításában, ez nagyszerű döntésnek bizonyult. A Bakkenben tavaly októberben előállított napi közel 750 000 hordó kőolaj becslések szerint 52%-át vasúton szállították, míg 38%-át csővezetéken keresztül.

Csővezetékeket kiszorító vasutak Bakkenben
Bakken legnagyobb vasúti szállítójaként a Burlington Northern továbbra is nagy keresletnek örvend a kőolaj szállítása iránt, ami bőven ellensúlyozta a szénszállítmányok csökkenését. Az idei év végére a vállalat mintegy 40%-kal napi 700 000 hordóra növeli a kőolaj szállítását. Burlington kilátásai rávilágítanak arra a tényre, hogy a vasúti szállítás gyorsan versenyképessé vált a csővezetékekkel szemben.

Míg a vasúti szállítási költségek általában magasabbak, nagyobb rugalmasságot kínál, és képes az olajat olyan távoli piacokra szállítani, amelyek csővezetéken keresztül nem érhetők el. A vasúti kocsik annyira népszerűek lettek a Bakkenben, hogy most már adnak is Enbridge 's(NYSE:ENB)Észak-Dakota csővezetékrendszer fut a pénzéért.



Az elmúlt hónapokban az Enbridge csővezetékrendszere, amely naponta mintegy 210 000 hordót képes szállítani Minot-ból (Észak-Délország) Clearbrook-ba, a minnországi államba, a vasúti kocsik miatt csökkent. A cég szóvivője szerint az Enbridge „csökkent mennyiséget tapasztal észak-dakotai rendszerünkben, mivel egyes termelők alternatív szállítási lehetőségeket keresnek, hogy kihasználják a kedvező olajárakat más piacokon”.

A kanadai nyersolaj vasúton és uszályon keresztül jut el az Egyesült Államok finomítóihoz
Egy másik jelentős észak-amerikai olajtermelő központ, amelyet szintén vasúti szállítmányok látnak el, az Alberta olajhomok. A növekvő mennyiségű bitumenes szén iránt nagy a kereslet az amerikai finomítók részéről, akik igyekeznek kihasználni a kanadai és az amerikai szárazföldi kőolaj közötti hatalmas árkülönbséget.

Jelenleg a nehezebb kanadai nyersolajok, mint például a Western Canada Select közel 30 dolláros kedvezménnyel kereskednek a WTI-vel szemben, jövedelmező arbitrázslehetőséget biztosítva a hozzáféréshez jutó finomítók számára. Például, Marathon Petroleum (NYSE:MPC)a közelmúltban 13%-kal bővítette detroiti finomítójának kapacitását, hogy nagyobb mennyiségű kanadai kőolajat dolgozhasson fel.

kincs (NYSE:ANDV)emellett keresi a módját, hogy több kanadai nyersolajat szállítson a kaliforniai finomítóiba. A cég Los Angeles-i finomítója, amely napi 97 000 hordós kapacitással üzemel, különösen alkalmas nehezebb nyersanyagok feldolgozására, mint például az albertai olajhomokokból származók. A vállalat jelenleg azt vizsgálja, hogy Kanadából az Egyesült Államok csendes-óceáni északnyugati részébe uszályok segítségével szállítsák az olajat, majd vasúton szállítsák azt kaliforniai finomítóiba.

Phillips 66 (NYSE:PSX)szintén a közelmúltban kezdett vasúti szállítást használni a kanadai kőolaj szállítására kaliforniai finomítóiba. A vállalat számára nem idegen a vasút használata, hiszen már vásárolt mintegy 2000 általános célú motorkocsit, hogy a hazai olajat finomítóiba szállítsák.

mit fizessek ki először

Még az Öböl-parti szereplők is igénybe veszik a vasutat, annak ellenére, hogy a csővezetékek özönlenek, amelyek hamarosan az olcsó hazai könnyűolaj özönét hozzák finomítóik ajtajához. Például, Valero (NYSE: VLO)azt tervezi, hogy nagyobb mértékben használja ki a vasúti és uszályos szállítást, hogy a kanadai nyersolajat Öböl-parti finomítóiba szállítsa. A vállalat arra számít, hogy több kanadai olajat szállít uszályon a St. Charles-i finomítójába.

És nem csak a finomítók fektetnek be sokat a kőolaj szállítása érdekében történő vasúti szállításba. A középvállalkozások is látják a lehetőséget. Például, Plains All American (NASDAQ:PAA), az ország egyik legnagyobb csővezeték-üzemeltetője, jelenleg egy virginiai vasúti terminál befejezésén dolgozik, amely az idei év második felére várhatóan napi 160 000 hordó Bakken nyersolajat kap.

Végső gondolatok
Míg a vasúti közlekedésre a közeljövőben valószínűleg továbbra is nagy a kereslet, végül jelentős új csővezetékek épülnek majd, amelyek az Alberta olajhomokot és a Bakken-termelést az Egyesült Államok finomítói központjaihoz kötik. Az egyik legnagyobb és legvitatottabb projekt a javasolt Keystone. XL csővezeték.

által üzemeltetett TransCanada (NYSE:TRP), Keystone a kanadai olajhomokból szállítana nyersanyagot a Neb. állambeli Steele Citybe, ahonnan az Egyesült Államok-öböl partja mentén található finomítókba kerülhetne. A napi 830 000 hordós kapacitással előreláthatólag a Keystone XL, ha elkészül, nagy változást hozhat, bár a környezetvédők és az éghajlatváltozásért küzdők jelentős ellenállásba ütköztek.

Ez azonban hamarosan megváltozhat, köszönhetően az Egyesült Államok külügyminisztériuma által a közelmúltban nyilvánosságra hozott tanulmány eredményeinek, amely többek között a Keystone környezeti és gazdasági hatásait is felmérte. A tanulmány arra a következtetésre jutott, hogy a vezeték környezetre gyakorolt ​​hatása nem lenne olyan rossz, mint ahogy azt több környezetvédelmi csoport állítja, és a megépítése csak elhanyagolható hatással lenne az üvegházhatású gázok kibocsátására.



^