Befektetés

A Chipotle Management szerint az eladások közel fele digitális volt, de a kihívások továbbra is fennállnak

A COVID-19 és az azt követő gazdasági lezárás új életet adott az élelmiszerboltoknak és az otthoni étkezésnek. De azért, hogy megmentsék vállalkozásaikat, sok étteremnek gyorsan rá kellett térnie az online rendelésre és szállításra-tovább csökkentve a nyereségességet az amúgy is vékony árrésű üzletágban, és új szintre emelve a működést.

Chipotle mexikói grill (NYSE: CMG)sokkal szerencsésebb, mint a legtöbb, hiszen már visszatért a növekedési módba, nem kis részben a digitális rendelési alkalmazásoknak és a szállítási partnerségeknek köszönhetően. Új szabvány készül az iparág számára.

a termékképen egy Chipotle burrito tál látható, amelynek egyik oldalán chips és queso ül egy tálcán

A kép forrása: Chipotle.





részvényeket vásárolni a jövő heti bevételek előtt

Jó negyedéves eredmények, figyelembe véve

A Chipotle a harmadik negyedévben 14% -os bevételi nyereséget ért el a harmadik negyedévben, 1,58 milliárd dollárra. Az összehasonlítható bolti eladások (átlagosan a vendégek száma és a megrendelés mérete) 8,3% -kal nőttek, annak ellenére, hogy a járvány hatása továbbra is fennállt. A Chipotle túlsikerének oka az iparág többi tagjához képest?

A Chipotle már jóval azelőtt elkezdett befektetni a digitális értékesítésbe és szállításba, hogy a COVID-19 bárki radarjába került volna. Ezeknek a daraboknak a helyére állítása 2020-ban várható volt. Brian Niccol vezérigazgató elmondta, hogy a gazdasági visszaesés ellenére a Chipotle a digitális eladások 80-85% -át birtokolja-még akkor is, ha bolti tevékenysége 50% -kal helyreállt 55%-ig. Az eredmény, ahogy Niccol kifejtette a konferenciahívás során:



„A harmadik negyedév digitális értékesítése 202% -kal nőtt 776 millió dollárra, és az értékesítések 49% -át tette ki. Feltéve, hogy ez a lendület folytatódik a negyedik negyedévben, úgy véljük, hogy a digitális értékesítés 2020 -ban meghaladhatja a 2,5 milliárd dollárt, ami több mint kétszerese a tavalyinak. Ilyen értékesítési ütem mellett átlagos éttermünk jóval több mint 1 millió dollár digitális [átlagos egységtérfogatot] nyújt, szemben néhány évvel ezelőtti néhány százezer dollárral. A negyedév során a digitális értékesítések körülbelül fele a szállítási csatornán keresztül érkezett, a fennmaradó rész pedig az előrendelésből és a felvételi tranzakciókból származik. Mindkét csatorna továbbra is szépen növekszik, és a szállítás részesül a kibővített partnerségekből. Az előrendelés továbbra is erős marad, mivel a vendégek jobban megértik a csatorna által kínált értéket, valamint a több Chipotle kényelmét, amelyek rendkívül gyors élményt nyújtanak. ”

Egyszerűen fogalmazva, az éttermek technikájára történő nagy tét nagy lehetőséget kínál a vállalkozások számára ezen a téren - vagy Chipotle esetében ez a kulcs ahhoz, hogy fenntartsuk növekedési pályáját az új digitális korszak hajnalán. Mivel a bevétel fele digitális csatornákból származik, talán itt az ideje alkalmazkodni Domino Pizza 's(NYSE: DPZ)'egy pizzát értékesítő technológiai cég' a Chipotle -nak is: 'Technológiai cég, amely burritókat árul.'

Mennyire tud csúcstechnológiával menni?

De nem lesz sima vitorlázás. A digitális ebben az évben segíti az értékesítés előrehaladását, de nem a lényeg. A szállítási partnereknek fizetett magasabb díjak alacsonyabb, 19,5% -os éttermi szintű működési árrést jelentettek, szemben a Chipotle tavalyi 20,8% -ával a harmadik negyedévben. A megoldás egyelőre az, hogy teszteljük a magasabb szállítási díjakat, amelyek segítenek kompenzálni a vállalatnál felmerülő nagyobb költségeket.



Hosszabb távon talán a jobb megoldás az, ha a Domino's-tól veszünk példát, amely a saját kézbesítési hálózatát irányítja, ahelyett, hogy gazdálkodna vele. A pizzakirály dominanciájának eredményeként ezen a téren nyereségesen forgatja a pizzákat a környékeken, és növekvő szabad pénzáramlást eredményezett (a bevételek mínusz készpénz működési és tőkeköltségek). Pontosabban, a szabad cash flow 319 millió dollár volt a 2,76 milliárd dolláros bevételből 2020 első kilenc hónapjában, ami jó a 11,6%-os szabad cash flow -hoz. Ez irigylésre méltó készpénztermelési arány egy közismerten versenyképes iparágban, amelyet alacsony vagy közepes egyjegyű százalékos nyereség ural.

Összehasonlításképpen: a Chipotle 549 millió dolláros szabad cash flow -t generált az év első kilenc hónapjában 4,38 milliárd dolláros bevételből, ami 12,5%-os árrés. Lehet, hogy a Chipotle nem közvetlenül a szállításokat akarja, de egy nagyméretű (több mint 2700 helyszínen) és az értékesítés egynegyedét lefedő vállalat esetében szerintem meg kell beszélni a változtatást (és valószínűleg a a jelenetek már vannak). Ha nem kell fizetnie a harmadik féltől származó kézbesítési alkalmazásokért, minden bizonnyal újraélesztheti a nyereség növekedését, és a Chipotle-t még értékesebb vállalkozássá teheti.

Sok iparág számára a digitális átalakítás karcsúbb működést és magasabb haszonkulcsot jelent. Sok étterem esetében azonban inkább a meglévők megtartása, mint a növekedés vagy a profitnövekedés előrelépése. De ebben az arénában a Chipotle jól szolgálta magát azzal, hogy a megfelelő technológiára költött a görbe előtt. A kihívások továbbra is fennállnak, különösen a részvények tekintetében, mivel jelenleg óriási 97-szer kereskednek a 12 hónapos szabad cash flow-val-ez sokkal inkább egy technológiai vállalat, mint egy étterem ára. De nem lennék meglepve, ha látnám, hogy a Chipotle néhány háttérszervezési változtatást hajt végre, hogy kihasználja hirtelen felpörgő digitális üzletágát.



^