Befektetés

Ellentétes befektetők – Ideje túltekinteni a Görög Nemzeti Bankon

Helyszíni gazdasági helyzete, valamint adósságproblémái miatt Görögország nagy figyelmet keltett az ellentétes befektetők körében, akik értéket és fellendülést keresnek. De sok befektető arra összpontosított Görög Nemzeti Bank ( OTC:NBG.DL )mintha ez lenne az egyetlen megfelelő görög befektetés.

Megmutatom, hogy a befektetőknek miért érdemes ezen a bankon túl más görög vállalatok felé tekinteni, amelyek egy görög behajtási portfóliót tehetnének ki.

Más bankok
Míg az amerikai befektetői közösségben a Görög Nemzeti Bank kapja a legnagyobb figyelmet, távolról sem az egyetlen bank Görögországban. Igaz, ez a legnagyobb, de van még három nagy bank, amely szintén része Görögország négypilléres bankrendszerének.





Ez a másik három bank az Alpha Bank (OTC:ALBKY), Piraeus Bank , és Eurobank ( OTC:EGFEY ). Jelenleg az Alpha Bank és a Piraeus Bank továbbra is többségi kormány tulajdonában van, mint a National Bank of Greece; de az Eurobank más helyzetben van.

Míg mind a négy bankot feltőkésítette a görög állam, az Eurobank újabb feltőkésítést kapott magánbefektetőktől. A Prem Watsa és Wilbur Ross vezette befektetői konzorcium feltőkésítette a görög bankot, és visszahozta többségi magántulajdonba.



Ezen a ponton érdemes megnézni az Alpha Bankot, a Piraeus Bankot és az Eurobankot azoknak, akik jelenleg a Görög Nemzeti Bankot fontolgatják. Ezen bankok mindegyike könyv szerinti értékük felénél vagy annál kevesebben kereskedik, jelentős kitettséggel rendelkeznek Görögországgal szemben, és jelentős állami érdekeltséggel rendelkeznek. Emellett az elemzői előrejelzések azt is megkövetelik, hogy a következő néhány évben mindegyikük visszatérjen a jövedelmezőséghez, a National Bank of Greece jelenleg nyereséges, az Alpha Bank és a Piraeus Bank 2015-ben, az Eurobank pedig 2016-ban.

Bár az Egyesült Államokban kisebb volumenű kereskedelmet folytatnak, a három nem NBG bank részvényei tőzsdén kívül is megvásárolhatók. Azok számára, akik több likviditásra vágynak, a részvények nagyobb volumenben kereskednek az athéni tőzsdén, amelyhez néhány nemzetközi befektetési brókerszámlán keresztül is hozzá lehet férni – erre példa a Fidelity.

Míg a görög banki részvények továbbra is kockázatosak, a köztük lévő diverzifikáció jó lépés lehet, különösen akkor, ha a görög banki fellendülés egészét tekintve bullish, és nem kötődik egyetlen bankhoz sem.



Nem banki részvények
Az amerikai pénzügyi körökben a görög befektetések közül a görög bankok, és különösen a National Bank of Greece kapják a legnagyobb figyelmet; de Görögország sokkal több, mint egy bankország. Valójában a nem banki részvények azzal az előnnyel járnak, hogy nem vonatkoznak rájuk ugyanazok a tőkekövetelmények a bankok esetében, ami megvédi őket a részvények felhígulásától, amely miatt a görög banki részvények állománya a pénzügyi válság óta robbanásszerűen megnőtt.

Szerencsére sok olyan fogyasztói és ipari vállalat van az országban, amelyek részvényárfolyamát is lecsapta a gazdasági lassulás, és ezekre érdemes ránézni a Görögország egésze iránt érdeklődő befektetőknek.

Forrás: Public Power Corporation.

Bár a többségi állami tulajdon miatt az átlagosnál nagyobb mértékű állami kockázatot hordoz, Public Power Corporation érdemes megnézni. Jelenleg ez a cég a világ egyik legolcsóbb közüzemi/energia-vállalata, 2015-ös becsült nyereségének 5,4-szeresével és könyv szerinti értékének 0,25-szörösével kereskedik. Ez a vállalat Görögország tényleges energiamonopóliuma, szénbányászat, villamosenergia-termelés, távvezetékek tulajdonosa és az áram értékesítése.

Forrás: 'Aegean Airlines Boeing 737-400', Andrei Dimofte, Stuttgart, Németország-Spotting-01-0016 Aegean Airlines (SX-BGV), Boeing 737-400 Feltöltötte az Alaniaris. Licenc a CC BY 2.0 alatt a Wikimedia Commonson keresztül.

Aegean Airlines szintén érdemes megfontolni, mivel jelentős haszonélvezője lehet Görögország idegenforgalmi ágazatának. Az Olympic Airlines megvásárlása után az Aegean mára Görögország egyetlen nagy légitársasága, bár más európai légitársaságok versenytársa is van vele. A légitársaság görög kedvezményt is kap annak ellenére, hogy jelenleg nyereséges, mindössze 7,5-szerese a becsült 2015-ös nyereségnek, és 8%-os osztalékot fizet.

Mérnöki, bányászati ​​és építőipari cég Mytilineos Holdings jó módja lehet a bankokon túli diverzifikációnak is. A cég profitálhat az építési kiadások fordulatából, nyereséges, és a 2015-ös becsült nyereség mindössze 7,2-szeresével kereskedik.

Mindhárom vállalat lényegesen nagyobb volumennel kereskedik az athéni tőzsdén, így a befektetőknek érdemes nemzetközi befektetési jellemzőkkel rendelkező számlát választaniuk, ha ezekbe a részvényekbe szeretnének befektetni.

ETF megközelítés
Ha a görög gazdaság széles körű megközelítését keresi ahelyett, hogy egyedi részvényeket választana, a Global X FTSE Greece 20 ETF (NYSEMKT: GREK)megfelelő lehet az Ön számára. Osztálykosara bankokra, fogyasztási cikkekre, építőiparra és energiára terjed ki.

Az ETF éves működési költsége 0,61%, ami ugyan magasabb, mint a hazai részvények ETF-ei, de ésszerűnek tekinthető ahhoz, hogy kitettséget biztosítson a nemzetközi részvények ezen csoportjának.

Alsó vonal
A Görög Nemzeti Bank nagy figyelmet kap az amerikai befektetési körökben, mint a görög fellendülésre való fogadás módja; de vannak más területek is, amelyeket a befektetőknek meg kell nézniük, ha ellentétes befektetést szeretnének végrehajtani.

Az Alpha Bank, a Piraeus Bank, az Eurobank és a nem banki részvények egyetlen görög vállalaton túlmenően diverzifikációt biztosítanak, lehetővé téve a befektetők számára, hogy a görög gazdaság más területein is profitáljanak a fellendülésből. Kivéve, ha kifejezetten a Görög Nemzeti Bankot illeti, érdemes lehet más görög befektetéseket is megvizsgálni, ahelyett, hogy egyetlen bankra összpontosítana.



^