Befektetés

Ciklikus: Alapvető befektetések


Forrás: PhotoSteve101 via Flickr .

1950 óta az Egyesült Államok gazdasága 10 különálló recesszión kúszott át, amelyek többsége egy évnél rövidebb ideig tartott. A befektetők számára ez azt jelenti, hogy a jó évek hosszú távon jóval többen voltak, mint a rosszak. De ez azt is jelenti, hogy az Egyesült Államok gazdaságának csúcsai és mélypontjai az üzleti ciklus természetes velejárói, és a visszaesések elkerülhetetlenek.

A vásárlás és tartás befektetői hajlamosak nem aggódni túlságosan ezek miatt a természetes gazdasági ciklusok miatt, de a ciklikus befektetési stratégák boldogulnak ezektől az esésektől és ugrásoktól. Nézzük meg közelebbről a ciklikus befektetés alapjait, nézzük meg, hogyan vált életképes befektetési stratégiává, és nézzük meg, milyen előnyökkel járhat a befektetők számára.





Mi az a ciklikus befektetés?

Annak tudatában, hogy a gazdaság bővülési és zsugorodási időszakokon megy keresztül, a ciklikus befektetés pusztán az a gyakorlat, hogy a gazdasági növekedési ciklus aktuális szakasza alapján pénzt helyeznek el iparágakba vagy meghatározott részvényekbe.

A bizonytalanság és a gazdaság összehúzódása idején a konzervatív befektetések, amelyek kevésbé volatilisak és osztalékjövedelmet biztosítanak, gyakran okos megoldást jelentenek. A másik oldalon a gyorsan növekvő gazdaság jó lehetőséget kínál a ciklikus befektetők számára, hogy kockázatosabb, gyorsan növekvő befektetéseket vásároljanak.



Általában véve a ciklikus részvényeket vagy iparágakat nem nehéz megtalálni. Számos iparág van, amelyek hajlamosak apályra és áramlásra a gazdasággal együtt, például a technológia, a lakhatás, a bankszektor és a gyártás. A kihívás annak eldöntése, hogy az Egyesült Államok gazdasága mikor érte el a csúcsot, és mikor érte el a mélypontot. Ezt még megnehezíti, hogy a ciklikus részvények gyakran hónapokkal azelőtt kezdenek felfelé vagy lefelé mozdulni, hogy a gazdaság ténylegesen eléri a csúcsot vagy a mélypontot.

Mi a ciklikus befektetés története?

Míg Ben Grahamet az értékbefektetés úttörőjének tekintik (bár Warren Buffett jó példa lenne a modern korban), a ciklikus befektetéseknek nincs megjelölhető apafigurája.

A ciklikus befektetés fogalma már a hosszú idő. Ben Graham egészen 1934-ben tárgyalta a ciklikus részvényekbe való befektetéssel kapcsolatos megközelítését, amikor megírta híres könyvét. Biztonsági elemzés , amely bemutatja, hogy akkoriban léteztek stratégiák az Egyesült Államok gazdaságának apály- és hullámvölgyeinek kihasználására. Ennek az lenne a következménye, hogy a Wall Street-i cégek és brókerek akkoriban felismerték ezeket a rendszeres ingadozásokat a gazdaság és bizonyos iparágak között, és befektetési stratégiáikat ezekhez a mintákhoz igazították. A modern időkben ez egy olyan stratégia, amelyet általában aktív kereskedők, Wall Street-i cégek és fedezeti alapkezelők alkalmaznak.



Hány ciklikus befektetési megközelítés létezik?

Bár a ciklikus befektetésekhez rengeteg kockázati szint kapcsolódik, általában csak két stratégiát alkalmaznak a befektetők. Annak eldöntése, hogy melyik stratégiát alkalmazzuk, megköveteli, hogy felismerjük, hol tart a gazdaság a bővülési-zsugorodási cikluson belül.

Forrás: Baer Tierkel via Flickr .

mennyibe kerül egy tesla részvény

Ha egy befektető úgy ítéli meg, hogy a gazdaság hanyatlóban van, akkor valószínűleg konzervatívan fektet be. A konzervatív befektetések gyakran nem ciklikus részvényeket vagy olyan vállalatokat foglalnak magukban, amelyeket viszonylag nem érintenek a gazdasági ciklusok, mint például a közművek, valamint az élelmiszer- és italgyártó cégek.

Ha viszont egy befektető úgy gondolja, hogy a gazdaság bővül, akkor valószínűleg ciklikus részvényeket vásárol, hogy kihasználja a ciklikus részvények és az Egyesült Államok gazdasága közötti szimbiotikus kapcsolatot.

Mi az előnye a ciklikus befektetésnek?

A ciklikus részvényekbe történő befektetés elsődleges előnye, hogy jelentős megtérülési lehetőséget kínálnak a gazdasági bővülés idején. Bár nem mindig ez a helyzet, a ciklikus részvények általában volatilisabbak, mint a benchmark S&P 500 . Ez azt sugallja, hogy az a befektető, aki megfelelően tudja időzíteni befektetését egy olyan iparágban, amely a gazdasági erőtől függ, például a technológiában, az irányadó részvényindexet jóval meghaladó hozamot termelhet.

Például a nagy recesszió idején, amely 2007 és 2009 között 18 hónapig tartott, az autókölcsönzési ágazat kalapács alá került. A gazdasági tevékenység szerződései következtében az emberek kevésbé hajlandók szabadságra költeni a pénzüket, ami gyakran jár autóbérléssel. A szektor legmeghatározóbb szereplőjének részvényesei, Hertz 2007 nyara és 2008 tele között részvényeik több mint 90%-ot estek. Az S&P 500 veszteségei, bár jelentősek, közel sem voltak ekkora mértékűek.

Ám amikor a gazdaság végül elérte mélypontját és fellendült, és a fogyasztók ismét nyaralni kezdtek, a Hertz a porban hagyta az S&P 500-at, és bőségesen megjutalmazta a ciklikus befektetőket hatalmas felfutással, amint az alább látható:

HTZ diagram

CNTB adatok által YCharts . A szürke terület a nagy recessziót tükrözi.

Annak ellenére, hogy nincsenek tökéletes feltételek a ciklikus részvényekbe történő befektetéshez, az alacsony kamatozású környezet általában a ciklikus befektetőknek kínálja a legjobb esélyt a boldogulásra, mivel az alacsonyabb kamatlábak hitelfelvételre és terjeszkedésre ösztönzik a vállalkozásokat. A fogyasztók viszont szívesebben vállalnak további adósságot nagyobb vásárlások révén. Ezek a tényezők sok éven át elősegíthetik a gazdasági fellendülést, és növelhetik a ciklikus befektetők nyereségét.

Természetesen a fő akadály, amellyel minden olyan befektető szembesül, aki fel meri vállalni ezt a stratégiát, a befektetések időzítésének nehézsége. Nincs játékterv vagy szabályrendszer, amit követni kellene, és szinte lehetetlen a piacot hosszú időn keresztül következetesen időzíteni.



^