Befektetés

A Dollar Tree vezetősége 2019-re is kiáll

Akciós kiskereskedő vezetése Dollárfa (NASDAQ:DLTR)Jelentős időt töltött a társaság pénzügyi harmadik negyedévi konferenciahívása során, és a 2019-es pénzügyi évre tekint, különösen az ingatlanbefektetések és az ellátási lánc fejlesztése terén. A részvényesek valószínűleg 2019-re is kíváncsiak, mivel a jelenlegi év csalódásnak bizonyult a részvényárfolyamok mozgásában a diszkont társakhoz képest:

DLTR diagram

DLTR adatok által YCharts





Amint azt a közelmúltban tárgyaltam, a további munka hátra van a Dollar Tree fokozatos és fáradságos folyamatában, amelynek célja, hogy a Family Dollar szegmens eladásait és árrését a vállalat névadó Dollar Tree szegmensének referenciaértékeihez hozza. Vizsgáljuk meg Gary Philbin vezérigazgató által a Dollar Tree bevételi felhívása során megfogalmazott három fő szempontot, hogy megértsük a Family Dollarral (valamint a tágabb értelemben vett üzletággal) kapcsolatos taktikai változásokat, amelyek jövedelmezőbb költségvetést eredményezhetnek 2019-ben.

Gyorsabb felújítás családi dollárnál

Ha megnézi a legutóbbi felújításokat, magasabb [összehasonlítható eladásokat] látunk, ami azt a magabiztosságot adja, hogy jól teljesítünk. Ezért 2019-ben felgyorsítjuk üzlet-optimalizálási programunkat. Jelenlegi állapotunk szerint legalább 1000 családi dolláros üzletet újítunk fel a 2019-es pénzügyi évben.



A Dollar Tree 18 hónapja indította el a családi dolláros üzletek felújítási programját. A társaság eredetileg 450 üzlet felújítását tervezte (az összesen nagyjából 8200-ból) a folyó pénzügyi év végéig. Az eladásokat növelő átalakítások gyors sikere miatt azonban a menedzsment erőforrásokat csoportosított át ebben az évben, 350-ről 325-re csökkentette az új Dollar Tree üzletek nyitását, és 300-ról 230-ra csökkentette az új családi dolláros egységek számát. Ehelyett a vállalat felgyorsította a 2018-as családi dollár költségvetését. felújítások az eredeti 450-es célról legalább 500-ra.

Ahogy Philbin vezérigazgató fentebb utalt rá, a Dollar Tree megduplázza a családi dolláros felújítási ütemet a következő pénzügyi évben. A kozmetikai változtatások mellett az üzletek átalakítása továbbfejlesztett elrendezéssel is rendelkezik, amely a nagy keresletű fogyóeszközökre összpontosít, és hozzáadja az ételhűtőket is, amelyek elősegítik a nagyobb forgalom generálását.

Philbin megjegyezte, hogy a tipikus átalakítás körülbelül két hetet vesz igénybe, és jelezte, hogy a gyakorlat jóval 2019 után is elhúzódik. Az újonnan felújított üzletekből származó azonnali magasabb árak azonban pozitívnak bizonyulhatnak a türelmes részvényesek számára: A növekvő eladási szint az első lépés a a Family Dollar szegmens nagyjából 25%-os bruttó fedezete összhangban van a Dollar Tree szegmens lényegesen egészségesebb, körülbelül 35%-os fedezetével.



Továbbfejlesztett integrációs erőfeszítések

Az integrációs folyamat részeként először az egységes infrastruktúra kiépítésére összpontosítunk olyan kezdeményezések végrehajtásával, amelyek célja egyetlen alapot hozni a szervezet teljesítményének növelésére, valamint a Dollar Tree és a Family Dollar márkák növekedésének támogatására. ... Javítottuk a logisztikai és ellátási lánc hatékonyságát, beleértve a kombinált elosztóközpontok megközelítésének és rendszereinek tesztelését és finomítását. Első kombinált elosztó központunk a Utah állambeli St. George-ban található, ahol 2016-ban megkezdtük mindkét márka szervizelését.

A Family Dollar üzletek integrálása a Dollar Tree irányítási és operációs rendszereibe hosszú ideig tartott – közel három és fél év telt el a 2015. júliusi felvásárlás óta. A bevételi felhívás során a menedzsment megerősítette, hogy a Family Dollar összes vállalati támogatási funkciója végre áthelyeződött a Dollar Tree vállalati központjába, a virginiai Chesapeake-be.

A logisztikai fejlesztések megvitatása során Philbin rámutatott a vállalat legújabb kombinált elosztóközpontjának megnyitására a Missouri állambeli Warrensburgban. Jelenleg ez a létesítmény elsősorban a Dollar Tree kapacitását szolgálja ki, mivel az elmúlt néhány évben az alulteljesítő Family Dollar üzletek Dollar Tree egységekre „rebannerek” érkeztek. A vezérigazgató azonban jelezte, hogy a warrensburgi és más létesítmények integrált elosztása hamarosan a kiegyensúlyozottabb ellátás felé fog elmozdulni. A forgalmazási erőforrások megosztása újabb hátszelet biztosít a Family Dollar bruttó árrésének javulásához.

Nő a dollár bolt folyosón, olvassa el a címkét a gabonafélék dobozán.

A kép forrása: Getty Images.

Stratégia a tarifahatások 2019. évi korlátozására

Csapatunk erőfeszítéseinek köszönhetően a tarifákra gyakorolt ​​várható hatás a 2018-as költségvetésre minimális lesz. Ahogy azt mindig is mondtuk a láthatóság és a megfelelő költségek mellett, valamint bizonyos idő elteltével, általában képesek vagyunk navigálni és irányítani egy vállalkozást, hogy kiegyenlítsük ezeket a költségeket. Lehetőségeink közé tartozik az árengedmények megtárgyalása a szállítók részéről, a termékméretek, specifikációk megváltoztatása és a termékkínálatunk fejlesztése. ... Feltételezve, hogy a 301. szakasz szerinti 10%-os tarifa jövőre 25%-ra emelkedik, a Dollar Tree már 80%-kal mérsékelte a 2019-es tarifák és a Family Dollar 50%-kal a lehetséges hatását.

Philbin megvitatta azokat a konkrét lépéseket, amelyeket a Dollar Tree tesz az importvámok jövő évi 10%-ról 25%-ra várható növekedésének mérséklésére. A fent említett példákon kívül Philbin megemlítette a „jobb kocka” beszerzésére irányuló erőfeszítéseket, amelyek kedvezőbb leszállási költségek mellett érhetik el az Egyesült Államokat. Más szóval, a vállalat a szállítókkal együttműködve dolgozik a konténeres szállítmányok választékán és időzítésén, sőt a termékek csoportosításának és csomagolásának módszerén is, hogy a tarifákat szemcsés szinten minimalizálják.

A befektetőknek tisztában kell lenniük egy további taktikával. A Dollar Tree készletét 3,7 milliárd dollárra növelte, ami 9%-os éves összevetésben és 13%-os növekedés az előző negyedévhez képest. Az egyik módja annak, hogy részben elkerüljük a tarifák emelkedését, ha a tarifák hatályba lépése előtt vásárolunk és kapunk készletet.

Kevin Wampler pénzügyi igazgató a felhívás során kijelentette, hogy a Dollar Tree egy négyzetméterenkénti készlete 7%-kal nőtt a harmadik negyedévben az előző évhez képest. Ez az erősítés annak ellenére történt, hogy a négyzetméterek eladása éves szinten 5%-kal bővült. Wampler megjegyezte, hogy a készletek felhalmozódása „bizonyos importáruk felgyorsulását és [átvételét] tükrözi a megemelt vámok hatásának minimalizálása érdekében”. A következő negyedévben részletesebben fogunk tudni a tarifák hatásainak enyhítésére vonatkozó gyakorlatokról, amikor a Dollar Tree nyilvánosságra hozza a 2019-es pénzügyi évre vonatkozó iránymutatásait.



^