Befektetés

Eli Lilly & Co.: A Cymbalta értékesítési dia elkezdődik

A korai olvasmány arról, hogy mennyire fájdalmas lesz a Cymbalta szabadalma lejárta Eli Lilly (NYSE:LLY)ez az év nem ígérkezik. Az exkluzivitás decemberi elvesztése után a Cymbalta negyedik negyedéves eladásai 38%-kal 883 millió dollárra zuhantak, mivel a forgalmazók csökkentették a készleteket.

Ez azt jelenti, hogy a Cymbalta valahogy kikerüli azt a 70-90%-os eladási csökkenést, amely gyakran a generikumok piacra kerülése után következik be. Ha ez a becslés igaznak bizonyul, a Cymbalta eladásai a 2013-as 5 milliárd dollárról kevesebb mint 1,5 milliárd dollárra csökkennek a következő évben.

Ez azt jelenti, hogy Lilly még nagyobb mértékben fog támaszkodni a cukorbetegség elleni gyógyszereire. Ezek a gyógyszerek azonban versenyeznek az egyre zsúfoltabb piacon Novo Nordisk (NYSE:NVO)és AstraZeneca (NASDAQ: AZN).





LLY bevétel (TTM) diagram

LLY bevétel (TTM) adatok által YCharts



Túlélni a szabadalmi szirtet
Ha Cymbalta ellenszélének leküzdése nem elég kihívás, Lilly márciusban az Evista exkluzivitását is elveszíti. Ennek a gyógyszernek a forgalma 276 millió dollár volt a negyedik negyedévben, ami arra utal, hogy további egymilliárd dolláros értékesítés veszélyben van.

Míg más nagy gyógyszertárak szeretik Novartis Már vannak olyan gyorsan növekvő gyógyszerei, mint a Gilenya és az Afinitor, amelyek ellensúlyozzák a szabadalom lejárta miatti bevételkiesést, a Lilly istállója érettebb. Tavaly leggyorsabban növekvő gyógyszere a Strattera volt. A Strattera eladásai 14%-kal, hajszállal meghaladták a 700 millió dollárt 2013-ban, de a növekedés nagy része az áremeléseknek köszönhető, nem pedig a megnövekedett türelmes szkripteknek.

Ez nem jelenti azt, hogy Lilly kilátásai borzalmasak, de minden bizonnyal azt sugallja, hogy a befektetőknek ezt egy átmeneti évnek kell tekinteniük a vállalat számára. A Lilly összértékesítése 2014-ben 19,2-19,8 milliárd dollárra rúg, szemben a tavalyi több mint 23 milliárd dollárral.



A staféta átadása
Ha Lilly valóban vissza akarja fordítani a növekedést 2015-ben, akkor szüksége lesz néhány új termékre. Szerencsére a cégnek van néhány érdekes vegyülete, amelyek az FDA döntésére várnak.

Az egyik a dulaglutid, egy GLP-1 analóg cukorbetegség gyógyszere, amely abban reménykedik, hogy felveheti a versenyt a Novo Victoza kasszasiker gyógyszerével és az AstraZeneca Byettával és Bydureonnal. Lilly úgy gondolja, hogy a dulaglutid nagy eladó lehet, mivel a 3. fázisú kísérletekben felülmúlta a Byettát, és hetente adagolják, mint Byetta unokatestvére, Bydureon. Az elemzők becslése szerint a dulaglutid végül elérheti az 1,7 milliárd dollár körüli éves csúcsértékesítést, és bár ez nem elég ahhoz, hogy a befektetők elfelejtsék a Cymbaltát, ez egy jó kezdet.

Egy másik a Lilly's SGLT-2 gátló empagliflozin, a cukorbetegség kezelésére szolgáló gyógyszer, amelyet közösen fejlesztettek ki. Boehringer Ingelheim . Inzulinnal együtt adagolva a gyógyszer szignifikánsan csökkentette a vércukorszintet az önmagában alkalmazott inzulinhoz képest. Ha jóváhagyják, az empagliflozin megküzd a könyökteremért Johnson & Johnson's Invokana és AstraZeneca a Forxiga.

Bolond értékű utolsó gondolatok
A vállalat tavaly 3,8 milliárd dollárt térített vissza a befektetőknek osztalékon és visszavásárlásokon keresztül, és az erős cash flow lehetővé teszi számukra, hogy részvényesbarátok maradjanak. A költségek csökkentése és az új termékek megteremthetik a terepet a lejárat utáni helyreállításhoz, hasonlóan ahhoz, ami most történt Forest Labs miután elvesztette kizárólagosságát a Lexapro legkeresettebb depressziós gyógyszere miatt. Ha igen, a Lilly részvényesei azt tapasztalhatják, hogy az eladások és a részvényárak 2015-ben emelkedni fognak.



^