Befektetés

Hogyan változik az IBM üzlete

IBM (NYSE: IBM)a közelmúltban érdekesen futott, 22 negyedév után először tért vissza a növekedéshez. Ennek ellenére a piac továbbra is szkeptikus, a céget a határidős nyereség mindössze 11,2-szeresére értékeli, és Warren Buffett hosszú távú részvényese az elmúlt negyedévben teljes pozícióját elhagyta.

Mindezen keresztáramlatok fényében a menedzsment úgy döntött, hogy a befektetőknek adja meg az elsőt az idén egy befektetői prezentációsorozatban. Ebben a menedzsment felvázolta a cég hosszú távú jövőképét, új növekedési célokat tűzött ki, és 10 felsővezetővel tartottak egy Q&A-t.

Itt a történet, hogy megpróbálják eladni az utcát.





A kép forrása: IBM.

Változás a termékösszetételben

A legszembetűnőbb mód, ahogy az IBM változott, a termékösszetételében mutatkozik meg: a hardver helyett inkább a szoftver és szolgáltatás modelljére vált. Ez követi az IT-ipar általános trendjeit, így az IBM valójában csak lépést tart a korral. Természetesen az IBM a legnagyobb vállalatok számára is kezeli a küldetés szempontjából kritikus és privát adatokat, így az új modellek és megoldások fejlesztése mellett a régi kódokra és berendezésekre épített munkaterheléseket is kezelnie kell.



E munkaterhelések korszerűsítése erőfeszítéseket igényel, és a vállalat az elmúlt néhány év nagy részét termékportfóliójának frissítésével töltötte. A hardver az IBM 2007-es bevételének 25%-áról mindössze 10%-ra csökkent 2017-ben. Ez részben a PC-k és alacsony kategóriás szerverek üzletágának a 2000-es években történt leválasztása, valamint nagyjából 34 vállalat felvásárlása miatt következett be. szolgáltatások az elmúlt három évben.

Emellett a szoftverek értékesítésének módja is megváltozott, és az elmúlt 10 évben az IBM a szolgáltatásként ismétlődő bevételről 47%-ról 2017-től 61%-ra nőtt a szolgáltatásként. A bevétel, vagyis az IBM üzletének 17 milliárd dollárja, ma az IBM felhőn belül történik, szemben a néhány évvel ezelőtti mindössze 4 milliárd dollárral.

legalacsonyabb költséghányaddal rendelkező befektetési alapok

Ebbe a keverékbe beágyazódnak a vállalat stratégiai követelményei, amelyek magukban foglalják az elemzést (különösen a kognitív számítástechnikát), a felhőt, a mobilt, a biztonságot és a közösségi oldalakat. A Stratégiai Imperatívák összetétele erőteljesen nőtt, a 2014-es bevétel mindössze 27%-áról a tavalyi bevétel 46%-ára.



A hogyan

A változtatások végrehajtása érdekében a vállalat felülvizsgálta a belső folyamatokat és a személyzetet – az IBM-munkaerő 50%-a új a cégnél az elmúlt öt évben, James Kavanaugh pénzügyi igazgató pedig a vállalati „rétegek” 35%-os csökkentésére mutatott rá. felgyorsította a szervezést.

A munkaerő modernizálása mellett a vezetés gondoskodott arról is, hogy az új termékek letisztult, intuitív módon legyenek megtervezve, szinte a fogyasztói termékekhez hasonlóan. Ebből a célból a vállalat a közelmúltban 15 000 tervezőt vett fel, ingatlanterületének nagy részét átcsoportosította a nyitottabb munkahelyekre, és belső hálózati promóter pontszámokat vezetett be az ügyfelek számára, hogy jobban felmérje az ügyfelek elégedettségét.

Ezek a változtatások és eszközök nagy különbséget jelentenek az IBM néhány évvel ezelőtti működéséhez képest.

A tőke átcsoportosítása

Mindez a munka természetesen némi befektetést igényelt. Az IBM a 2012 és 2014 közötti 34 milliárd dollárról 2015 és 2017 között 37 milliárd dollárra növelte a kutatás-fejlesztésbe, a tőkekiadásokba és a gyors akvizíciókba fordított befektetéseit, jóllehet bevételei csökkentek. Egyértelmű elmozdulás kezdődött 2015-ben, amikor a vállalat elvetette az egy részvényre jutó nyereségre vonatkozó célkitűzéseit, és erőteljesen visszavetette a részvények visszavásárlását.

A vállalat folytatja a beruházásokat, de most növekedést és működési tőkeáttételt prognosztizál a jövőben, és hosszú távon az alacsony egyszámjegyű bevételnövekedést, az egyszámjegyű átlagos adózás előtti bevételnövekedést és a magas egyszámjegyű EPS növekedést célozza meg.

Vezető új technológiák

Az IBM egyik kritikája az volt, hogy késett a számítási felhő játékkal. Talán megfogadva, hogy nem követi el újra ugyanazt a hibát, az IBM valójában az első lépés számos izgalmas területen, mint például a blokklánc technológia és a kvantumszámítás. Az elmúlt 25 évhez hasonlóan az IBM vezette a technológiai ipart a tavaly benyújtott szabadalmak terén, az új szabadalmak több mint 50%-a ezeken a feltörekvő területeken.

Milyen az IBM nem változó

Az IBM-nél zajló újdonságok mellett néhány dolog nem változik. A cég továbbra is a Fortune 500 95%-át szolgálja ki, segítve ezeket a nagyvállalatokat a legkritikusabb munkaterheléssel és adatokkal. Ezért ezek az újítások csupán eszközöket jelentenek ugyanarra a célra és ugyanazon ügyfélkörre.

És még mindezen fejlesztések ellenére is nagy a szkepticizmus az IBM növekedési potenciáljával kapcsolatban, mivel a jelenlegi átállás már több mint öt évig tartott. A menedzsment több bemutatóra is utalt ebben az évben, így a befektetőknek figyelniük kell az új fejleményeket, és figyelemmel kell kísérniük a vállalat előrehaladását új növekedési céljai felé.

melyik állítás igaz a kamatos kamatra


^