Befektetés

Pharma Stocksba fektetni? Figyeld ezt a 2 vörös zászlót

A gyógyszergyártók nagyszerű választást jelenthetnek portfóliójának konzervatív részének számára. Mindenkinek szüksége lesz az életmentő gyógyszerekre, amelyeket a gyógyszertárak egyik vagy másik pontján kifejlesztenek, és ez azt jelenti, hogy soha nem fognak kimenni a divatból.

Ennek ellenére több kell, mint gyógyszerek gyártása ahhoz, hogy egy gyógyszerkészlet jövedelmező legyen a részvényesek számára, és a nem szakértők esetleg nem tudják, mit kerüljenek el. Kövesse, ahogy elmagyarázom a két legnagyobb piros zászlót, amivel tisztában kell lennie, amikor gyógyszeripari részvényekbe fektet be.

A gyógyszerész a gyógyszertárban a pult mögött állva segít a vásárlónak kérdésben.

A kép forrása: Getty Images





legjobban növekvő részvények, amelyeket most vásárolhat

1. Csővezeték elégtelenség

A Biopharma cégek új gyógyszereket fejlesztenek ki, majd bevételért eladják ezeket a gyógyszereket. Vörös zászló tehát, ha egy cég csővezetéke nem tartalmaz elegendő fejlesztés alatt álló gyógyszerprogramot. Vizsgáljuk meg, mit jelent ez egy kicsit tovább, mert rendkívül fontos, hogy hatékony gyógyszerbefektető legyünk.

Általában körülbelül 10 évig tart egy új gyógyszer kifejlesztése, figyelembe véve a felfedezési fázisban, a preklinikai vizsgálatokban, a klinikai vizsgálatokban és végül a kereskedelmi forgalomba hozatalban folyó összes munkát. Ráadásul a gyógyszerjelöltek mindössze 13,8%-a bizonyult biztonságosnak és hatékonynak a klinikai vizsgálatok során.



Ez azt jelenti, hogy ha egy gyógyszergyártó cég állandó és idővel növekvő bevételre szeretne szert tenni gyógyszereladásokból, akkor folyamatosan új fejlesztési projekteket kell kezdeményeznie (vagy beszereznie). Ez azt is jelenti, hogy ha egy vállalat csővezetékei ritkák a sikertelen projektek vagy az új projektek kezdeményezéséhez vagy a régiek előmozdításához szükséges erőforrások hiánya miatt, akkor garantáltan nehéz idők következnek.

Ráadásul a gyógyszerek nem hoznak örökké bevételt. Az új gyógyszerek szellemi tulajdonjogának egy része idővel lejár, és a generikus gyógyszergyártók lemásolhatják a terméket, hogy olcsóbb változatot készítsenek, ami elkerülhetetlenül erodálja a márkás gyógyszer piaci részesedését. Egy teljesen új gyógyszer esetében a kizárólagossági védelem legfeljebb öt évig tarthat. Minél több pénzt hoz egy-egy gyógyszer, annál fájdalmasabb lesz a kizárólagosság lejárta – hacsak nem tervezik még nagyobb számú új program megjelenését a piacon.

Vesz AbbVie (NYSE: ABBV), például. Noha a gyártási sorozata a fejlesztés minden szakaszában tele van programokkal, bevételei továbbra is jelentős csapást mérnek majd a következő néhány évben, mivel kasszasiker gyógyszerét, a Humira-t 2023-tól megeszik a generikumok piaci részesedése. Az elmúlt évtizedben folyamatosan fektetett be az új gyógyszerek kutatásába, és a következő néhány évben annyi más projekt várható a piacra, hogy a bevételek visszaesnek. várhatóan átmeneti lesz .



Röviden, nem minden gyógyszergyártó cég rendelkezik elegendő mennyiséggel egy ilyen zökkenőmentes átmenetet a bevételt hozó programok között, mint amilyen az AbbVie tervez. Minél kisebb a vállalat, annál jobban kell keresnie a csővezeték gyenge pontjait, amelyek miatt a befektetők évekig esniük kell a részvényárfolyamoknak.

2. Túlzott adósság

A gyógyszerek gyártása tőkeigényes, akárcsak a kutatás-fejlesztési folyamat. A nyereséges gyógyszertárak finanszírozhatják működésüket a pénzforgalom gyógyszereladásból keletkezik. Egy kis összegű adósság általában nem jelent problémát, és valójában jó módja lehet a tőkekiadások finanszírozásának a készpénz felhasználása helyett.

a zomedica jó részvény vásárlásra

A veszteséges vállalkozások számára azonban a készpénz elégetése és az adósság felvétele lehet az előnyben részesített lehetőség, és ez a részvényesek világában gondokhoz vezethet. Nézzünk egy példát.

johnson és johnson részvény előrejelzése 2025

2020-ban a generikus gyógyszergyártó A gyógyszeripar (NYSE: TEVA)2,43 milliárd dollárt költött az adósság visszafizetésére, miközben további 550 millió dollárt vett ki, így a teljes adóssága 26 milliárd dollárt tett ki. Nem közelít a nyereségeshez, és negyedéves bevétele mindössze 1%-kal nőtt éves szinten a második negyedévtől. Most már csak 2,44 milliárd dollár készpénzzel és 3,53 milliárd dollár aktuális adóssággal rendelkezik. A részvényesek nem számíthatnak a közeljövőben megugró bevételnövekedésre, mivel a generikus gyógyszerek iránti kereslet meglehetősen állandó és az adott gyógyszer piaca fel lesz osztva más generikus gyártókkal.

Hogyan oldja meg a Teva ezt a rejtélyt? Biztosat nem tudok mondani, de nem lennék meglepve, ha dollármilliárdokat bocsátana ki új részvényekben. Ez elrontaná a részvényeseket, de lehetővé tenné, hogy a show addig folytatódjon, amíg a Teva vissza nem tér a nyereségessé.

És ebben rejlik az oka annak, hogy a túlzott adósság piros zászló. A gyógyszertárak esetében az új bevételnövekedés évek múlva is bekövetkezhet, és a klinikán elért előrehaladástól vagy a Teva esetében a kizárólagossági védelem lejártától függ. Különösen akkor, ha az árrések csekélyek, a vállalatok képtelenek lehetnek az adósság törlesztésére és az új projektekbe való befektetésre, ami állandósítja a problémát.

Ezért, ha nem akarja az állandóan lassú növekedés vagy a részvények felhígulásának kockázatát, gyakran bölcsebb elkerülni az eladósodott gyógyszertárakat.



^