Befektetés

A Duke Energy Stock vásárlás?

Villamos és földgáz közmű Duke Energy (NYSE: DUK)most kötött megállapodást a környezetvédőkkel és a szabályozókkal a szénhulladék eltakarításáról. Jóváhagyás esetén eltávolít egy, a vállalatnál már egy ideje fennálló problémát. De ez elég ahhoz, hogy Duke-ot vásároljon a portfóliójához?

Duke háttere

Alapvetően a Duke nem egy különösebben izgalmas társaság. Hat állam 7,7 millió fogyasztójának termel és oszt el villamos energiát, négy államban pedig 1,6 millió fogyasztónak oszt el földgázt. Szerződés alapú megújuló energia üzletággal rendelkezik, de a hagyományos közüzemi tevékenységeihez képest viszonylag kicsi. A Duke a prototipikus konzervatív segédprogram, amely annyira biztonságos és következetes, hogy még a leginkább kockázatkerülő befektetők is kényelmesen birtokolhatják.

Kemény kalapot tartó személy a háttérben távvezetékekkel.

A kép forrása: Getty Images.





Ennek egy része a közszolgáltató osztalékához kapcsolódik. A hozam 4,1% körül mozog, ami több mint kétszerese annak, amit egy befektető kapna egy befektetésből S&P 500 index alap. Az osztalékot 16 egymást követő évben évente emelték, nagyjából 3%-os éves szinten az elmúlt évtizedben. Ez a növekedési ütem megközelítőleg összhangban van az infláció történelmi növekedési ütemével, ami azt jelenti, hogy az osztalék idővel megőrizte vásárlóerejét. A gyorsabb növekedés persze jobb lett volna, de egy konzervatív befektető számára biztos eredmény, ha nem veszít el egy nagyobb portfólió legalább egy részét.

Ez figyelemre méltó, tekintettel a Duke részvényeinek alacsony bétájára. A béta egy mérték a tágabb piachoz viszonyítva. A béta idővel gyarapodik és csökken, de a Duke béta általában szerényebb más típusú befektetésekhez, például a technológiai részvényekhez képest, amelyek ingadozóbbak. Így valami alapot nyújthat egy nagyobb portfólióhoz.



Eddig a Duke elég jó választásnak tűnik a konzervatív osztalékbefektetők számára. Eközben a fent említett szénhamu elszámolás valószínűleg megszünteti a vállalat jövőjét övező bizonytalanságot, amely miatt néhány befektető aggódott. Duke lényegében a szénnel kapcsolatos hulladékot takarítja el, de a szabályozó hatóságok és a környezetvédők visszaszorításával szembesült. Sok minden volt a levegőben, beleértve azt is, hogy a takarítást hogyan fogják fizetni. Ha a dolgok a tervek szerint alakulnak, a cég nagy, egyszeri leírást fog végrehajtani, ami nettó negatívum, de a jövő biztosabb lesz, ha az ügyfelek segítenek a számlák kifizetésében.

Szóval megvenni?

Ez a háttér azonban csak egy része az egyenletnek. Van még mit mérlegelni. Például az osztalékhozam a Duke történelmi hozamtartományának alsó határa felé közelít. Ez mind rövid távú időkeretre – mondjuk az elmúlt évtizedre –, mind hosszabb távra igaz. Ez azt sugallja, hogy a Duke részvényei a történelmi szintekhez képest valami prémiummal kereskednek.

DUK osztalékhozam diagram



DUK osztalékhozam adatok által YCharts .

Más szemszögből nézve az értékelést, Duke 34-es P/E mutatója jelenleg meglehetősen magas. Ezen az ábrán egyszeri tételek szerepelnek, tehát magasabb, mint amit az ember általában elvár. De a vállalat jelenlegi magas értékelését a viszonylag magas ár-értékesítés és ár-könyv szerinti érték arány is alátámasztja. Ezek az arányok általában kisebb hatással vannak az egyszeri tételekre. Így jogos azt sugallni, hogy a Duke ma nem olcsó.

Ennek ellenére a Duke 2024-ig évi 4-6%-os bevételnövekedést vár a tőkekiadási tervei alapján (összesen 56 milliárd dollár a következő körülbelül öt évben). Párosítsa ezt a nagyjából 4%-os osztalékkal, és közel 10%-os hozamot kap, amire elég nehéz panaszkodni. És nevezetesen, a vállalat tőkebefektetéseit a szabályozó hatóságoknak kell jóváhagyniuk, így a jövőbeli kiadásokra vonatkozó becslések általában meglehetősen megbízhatóak. Eközben az osztaléknak a bevételekkel együtt kell növekednie, bár talán valamivel lassabb ütemben. A kiadások kulcsfontosságú részét a tisztább energiaforrások felé történő átállás jelenti majd.

Tehát a befektetők legalább teljes árat fizetnek egy unalmas közműért, amely várhatóan szilárd teljesítményt fog produkálni idővel. Ez nem nagy üzlet, de valószínűleg nem is olyan rossz, tekintve a szélesebb piac emelkedett állapotát. Az igazán konzervatív befektetők és az értékelfogultsággal rendelkezők talán most nem akarnak beszállni, inkább megvárják a visszalépést. De azok, akik osztalékfizető közüzemi részvényt szeretnének hozzáadni, ez segít változatossá egy szélesebb portfólió valószínűleg nem lenne rossz választás, még akkor sem, ha az olcsóbb belépési pont jobb lenne.

Nem könnyű hívás

A Duke Energybe való befektetés jelenlegi áron nem slam dunk. Nem olcsó, annak ellenére, hogy a cég valószínűleg elég megbízható teljesítményt nyújt. A kulcs az, hogy a tágabb befektetési univerzummal szemben mérlegeljük. Ha ma munkába szeretne fektetni egy kis pénzt, a piac feletti hozam, a stabil (talán unalmas) üzlet és a hosszú távú befektetési tervek azt sugallják, hogy diverzifikációs célokra megfelelő lehetőség lenne. Csak tudja, hogy legalább teljes árat fizet a részvényért.



^