Befektetés

A Maxim Integrated autóipari üzletága vásárlásra készteti

Az összekapcsolt autók forradalma közeledik rajtunk, mivel az elkövetkező években gyorsan meg fog nőni azoknak a járműveknek a száma, amelyek interneteznek és beszélnek egymással. IHS Markit becslések szerint a csatlakoztatott autók eladása 2023-ban megháromszorozódik, 72,5 millió darabra nő a 2015-ös 24 millió darabról, ami azt jelenti, hogy a világszerte eladott személygépjárművek 69%-a érzékelők segítségével fog adatokat fogadni és küldeni.

Ezeknek az érzékelőknek analóg áramkörökre van szükségük ahhoz, hogy beszéljenek egymással, és adatokat küldjenek a jármű számítógépére, így továbbra is nagy a kereslet. Az egyik módja annak, hogy befektessünk az összekapcsolt autók fellendülésébe, az az, hogy át Maxim integrált termékek (NASDAQ:MXIM), analóg integrált áramkörök gyártója.

A chipgyártó figyelemreméltó növekedést mutatott autóipari üzletágában az évek során, mivel a járművek félvezető-tartalma nőtt. Valójában az autóipar volt a kulcsa pénzügyi újjáéledésének az elmúlt évben, és megteremtette a terepet az erősebb, hosszú távú növekedéshez, ahogy az összekapcsolt autópiac fellendül.





Önvezető autóban könyvet olvasó személy.

A kép forrása: Getty Images.

Az autóipar a Maxim legnagyobb katalizátorává vált

A Maxim öt szegmensre osztja bevételét. Mindössze négy évvel ezelőtt az autóipar volt az egyik legkisebb végpiaca, amely mindössze 8%-át szállította a felső sorban. Most azonban a teljes bevétel 21%-át adja, és ezzel a harmadik legnagyobb bevételi forrásává vált az ipari és fogyasztói üzletágak után. Mi több, az autóipar a Maxim leggyorsabban növekvő üzletága, és növekvő befolyása fontos szerepet játszott a vállalat csúcsvonalának fellendítésében az elmúlt évben.



Pénzügyi év (júniusban ér véget)

2014

top s & p 500 etf

2015.



2016

2017.

Teljes bevétel (milliárdokban)

2,45 dollár

2,30 dollár

2,19 dollár

2,29 dollár

Teljes bevételnövekedés (évről évre)

mennyibe kerül eladni a shopify-on

0%

(6%)

(5%)

5%

Az autóipar részesedése a teljes bevételből

10%

14%

19%

húsz%

Adatforrás: Maxim Integrált éves bejelentések.

A Maxim arra számít, hogy autóipari üzletága hosszú távon növekedni fog a kiskamaszkorban. Az autóipar a becslések szerint 131 millió dollárt tett ki a Maxim bevételéből az elmúlt negyedévben (a teljes bevétel 21%-a), így az éves működési ráta már meghaladja az 520 millió dollárt. Feltételezve, hogy ez az üzletág a következő öt évben akár 10%-os éves növekedési ütemet is elérhet – ami Maxim mércével mérve konzervatív –, akkor majdnem 840 millió dolláros éves bevételt generálhat a cég számára.

Ez azt jelenti, hogy a Maxim autóipari bevételei akár 60%-kal is növekedhetnek a következő öt évben. Ennél is fontosabb, hogy a chipgyártó rendelkezik azokkal az eszközökkel, amelyekkel ilyen szilárd autóipari növekedést érhet el, köszönhetően a lenyűgöző ügyfélkörnek, amely magában foglalja az önvezető autók úttörőit is. NVIDIA (NASDAQ:NVDA).

egy részvény alacsony p/e-je azt jelzi

Miért biztonságos a Maxim autóipari növekedése?

Maxim azt állítja, hogy 28 autóipari eredeti berendezésgyártónál szerzett dizájngyőzelmet szerte a világon, és több mint 70 különböző autómodellt gyártanak a chipjeiből. Egyes ügyfelei pedig még nem adták ki a Maxim terveit bemutató modelleiket.

A Maxim számára azonban a legnagyobb lökést az NVIDIA adhatja, amely nemrégiben úgy döntött, hogy az előbbi nagysebességű integrált áramköreit használja az önvezető autók magas szintű automatizálására. Az NVIDIA azt tervezi, hogy a Maxim szakértelmét felhasználja DRIVE Pegasus és Xavier platformjainak meghajtására, amelyek segíthetik az önvezető autókat a 4. és 5. szintű autonómia elérésében. A Maxim azt állítja, hogy integrált áramköreit erre az alkalmazásra szabták.

Ennél is fontosabb, hogy a partnerség révén a Maxim hozzáférhet az NVIDIA 225 partnerből álló ökoszisztémájához, amelyek az utóbbi hardver- és szoftverplatformjain alapuló autonóm autómegoldásokat fejlesztenek. Az NVIDIA pedig folyamatosan növelte autóipari jelenlétét azáltal, hogy szerződéseket kötött olyan nagy szereplőkkel, mint az Uber, az autonóm autórendszerek szállításáról.

Az Uber az elkövetkező három évben 24 000 önvezető SUV bevezetésére számít, és nagy valószínűséggel az NVIDIA fogja működtetni ezekben a járművekben az autonóm rendszereket közelmúltbeli partnerségük . Tehát Maxim hozzáfér egy autóipari aranybányához az NVIDIA segítségével.

Egy másik katalizátor, amely hosszú távon lendületet ad a Maxim autóipari üzletágának, az elektromos járművek (EV) piaca. A chipgyártó becslése szerint az elektromos járművekkel kapcsolatos eladások jelenleg mindössze 10%-át teszik ki teljes autóipari bevételének, de jó úton haladnak afelé, hogy lenyűgöző lendületet kapjanak az akkumulátor-kezelő rendszerek (BMS) iránti növekvő keresletnek köszönhetően.

A BMS az elektromos járműveket tápláló akkumulátoregység agya. Számos funkciót kezel, beleértve a töltést és a kisütést, és hosszabb élettartamot biztosít az akkumulátorcsomagnak azáltal, hogy a biztonságos működési zónán belül tartja. Nem meglepő, hogy a BMS-piac várhatóan csaknem 21%-os összetett éves növekedési ütemben fog növekedni a következő öt évben, ahogy az elektromos járművek értékesítése növekszik, és 2022-re eléri a 7,25 milliárd dollárt.

Tehát sok minden tetszik a Maxim autóipari üzletágának alakulásában, de a vállalat értékelése és az osztalék az, ami megpecsételheti az ügyletet a potenciális befektetők számára.

Még két ok, amiért szeretni kell Maximot

A Maxim Integrated meglehetősen drága részvény volt az évek során. Az ár/nyereség (P/E) mutatója 43, ami összhangban van a riválisával Analóg eszközök . A részvények azonban jelenleg drágák a félvezetőipar átlagos 35-ös arányához képest. A Maxim azonban olcsó, 19-szeres előretekintő nyereséggel kereskedik, ami egyértelműen az alsó növekedés felé mutat.

Idén például a Maxim bevétele várhatóan 25%-kal fog növekedni. És várhatóan szilárd, 15%-os éves növekedési ütemet fog elérni a következő öt évben. Végül a Maxim szép, 2,90%-os osztalékhozama van, és úgy tűnik, hogy az évek során stabil osztalékjáték lesz, köszönhetően a menedzsment azon döntésének, hogy az összes szabad cash flow-ját visszaadja a befektetőknek.

A társaság a közelmúltban 17%-kal megemelte negyedéves osztalékát, mivel szabad cash flow-ja 27%-kal 849 millió dollárra ugrott az elmúlt 12 hónap során. Összehasonlításképpen: a társaság az elmúlt évben 389 millió dollár osztalékot fizetett ki, ami azt jelenti, hogy eddig a szabad készpénzének csaknem 46%-át fizette ki a befektetőknek osztalék formájában.

Tehát a Maxim bevételeinek következetes növekedése a jövőben fel fogja lendíteni szabad cash-flow profilját, ami magasabb osztalékfizetéshez vezet.

Az ítélet: Szilárd fogadás

A Maxim Integrated autóipari szegmense sok mindent megtesz. A vállalat becslése szerint az egyes autók félvezetőtartalma megduplázódik, eléri a 200 dollárt az elkövetkező öt évben, ahogy a fejlett vezetőt segítő rendszerek és infotainment rendszerek elterjednek az összekapcsolt autókban és az önvezető járművekben.

Maxim jó úton halad, hogy kihasználja ezt a lehetőséget, köszönhetően a nagyszerű ügyfélkörnek. A befektetőket pedig bőven meg fogja fizetni egy szolid osztalékhozam mellett, ami az értékelést tekintve jó befektetésnek számít.



^