Befektetés

Lehetséges probléma a Qualcomm, Inc. számára.

Bárki, aki követi a félvezetőipart, tudja, hogy minden mobilról van szó a legjobb kutya Qualcomm (NASDAQ:QCOM). A legalacsonyabb kategóriás okostelefonoktól a legmagasabb kategóriás zászlóshajókig a cég minden kategóriához rendelkezik egy tökéletesen megfelelő termékkel. Ahogy azonban az okostelefonok piacának csúcsértéke lelassul, és Mivel a következő generációs félvezetőgyártási technológia tranzisztoronként (ez a chip építőköve) drágul, a Qualcomm gazdasági nehézségekbe ütközhet.

A tranzisztoronkénti költség 20 nanométerre emelkedik, és a Qualcomm megduplázza a tranzisztorok számát
Handel Jones, az International Business Strategies munkatársa szerint a tranzisztoronkénti költség a TSMC 's (NYSE: TSM)A 20 nanométeres csomópont (amelyre a Qualcomm csúcskategóriás 20 nanométeres processzorai épülnek majd) némileg növekedni fog az előző generációhoz képest.





Forrás: IBT Broadcomon keresztül.

Azt gondolhatnánk, hogy ez a költségnövekedés nem is olyan rossz, de önmagában az a tény, hogy egyáltalán nő pusztító . Vegyük a Qualcomm 28 nanométeres Snapdragon 800-át. A Chipworks szerint a szerszám mérete körülbelül 118 négyzetmilliméter. Tekintettel arra alma A 's A7 - amely hasonló 28 nanométeres folyamatra épült - körülbelül 1 milliárd tranzisztort képes pakolni körülbelül 102 négyzetmilliméteres területre, ebből arra következtethetünk, hogy a Snapdragon 800 nagyjából 1 milliárd tranzisztor.



A Qualcomm szerint a Snapdragon 808 és 810 (a TSMC 20 nanométeres folyamatára épülő következő generációs alkatrészek) „többmilliárdos tranzisztoros” tervek lesznek. Tételezzük fel a vita kedvéért, hogy ez azt jelenti, hogy a Snapdragon 808 2 milliárdos tranzisztoros, a 810-ben pedig (jobb grafikával, több CPU maggal) 2,5 milliárd tranzisztor van. Ez azt sugallja, hogy ezeknek a chipeknek a költsége kétszerese vagy többe lesz az előző generációénak.

Ki eszi meg ezt a költséget?
Feltételezve, hogy a fenti tranzisztoronkénti költségek pontosak, valaki meg fogja enni ezeket a megnövekedett költségeket. Olyan lesz-e, mint a készülékgyártóknak Samsung (NASDAQOTH: SSNLF)és az LG örökös versenyfutásában a benchmarkok megnyeréséért? A Qualcomm bírja a találatot? Ha túl nézünk a 20 nanométeren, vajon az iparág valóban olyan lelkes lesz, hogy átvegye ezeket a következő generációs technológiákat, és hogy a lassan növekvő prémium telefonok piacára összpontosítson?

Érdekes módon a JP Morgan globális technológiai, média és távközlési konferenciáján George Davis, a Qualcomm pénzügyi igazgatója megjegyezte, hogy a vállalat QCT divíziója valószínűleg nem éri el a vállalat hosszú távú, 18-20%-os működési haszonkulcs-célját az idén, a felfutás miatt. 20 nanométeres termékek. Ez arra utal, hogy itt a TSMC, az iparág vezető öntödéje az elsődleges haszonélvezője. Míg a Qualcomm valószínűleg áthárítja a megnövekedett költségek egy részét az eszközgyártókra, Davis megjegyzései azt sugallják, hogy a vállalat ezeknek a költségeknek egy részét is vállalja.



Bolond elvitel
Hacsak az egy tranzisztorra jutó költség nem tér vissza történelmi tendenciájához, amely a következő generációkban jelentősen csökken, akkor valószínűleg stagnálást fogunk látni a mobil chipek piacának csúcsán, ahogy a gazdaság összeomlani kezd. Érdekes módon bár a TSMC tényleges gyártási költségei tranzisztoronként emelkedő tendenciát mutatnak, az öntödei ipar lényegében két általános célú szereplővé tömörült az élvonalban: a TSMC-be és a Samsungba.

Csak két választási lehetőség esetén a tranzisztoronkénti költség növekedése mindkét öntödei gyártási költségből származhat és a felismerés, hogy a fabless játékosoknak többé-kevésbé nincs máshová menniük. A Qualcomm, bármennyire is gazdag készpénzben, valószínűleg nem akar olyan hatalmas tőkebefektetéseket végrehajtani, amelyek saját fabódéjának felépítéséhez szükségesek, és nem akarja finanszírozni azt a folyamatos kutatást és fejlesztést, amely ahhoz szükséges, hogy lépést tartson az öntödei szereplőkkel.




^