Befektetés

Átlagosan csökkentsem a részvénypozíciók elvesztését?

Csodálatos lenne, ha minden megvásárolt részvény azonnal felmenne, de a való világban ez sajnos nem így szokott működni. Amikor a részvények esnek, sok befektető szeret 'átlagot csökkenteni', vagy több részvényt hozzáadni pozícióihoz alacsonyabb áron.

Megfelelő körülmények között az átlagcsökkentés intelligens hosszú távú befektetési stratégia lehet. Helytelen használat esetén azonban túlzott kockázathoz vezethet. Íme egy összefoglaló arról, hogyan működik az átlagcsökkentés, mikor lehet jó ötlet több részvényt kedvezményesen vásárolni, és mikor kell az átlagcsökkentést teljesen elkerülni.

Eladó táblák egy boltban

A kép forrása: Getty Images.





Mit jelent az átlag csökkentése?

Dióhéjban, az átlagcsökkentés azt jelenti, hogy növeljük a vesztes részvénypozíciót, hogy csökkentsük az átlagos részvényárfolyamot. Tegyük fel például, hogy vásárol 100 részvényt egy bizonyos részvényből részvényenként 50 USD-ért, 5000 USD kezdeti befektetéssel.

részvényeket vásárolni ebben a visszaesésben

Ha a részvény árfolyama 40 dollárra esik a következő hónapban, további 100 részvényt vásárolhat ezen az új áron. Most 200 részvénye van, és 9000 dollárt fektetett be, ami alacsonyabb, 45 dolláros átlagos részvényenkénti költséget jelent.



Ha egy lépéssel tovább megyünk, azt mondjuk, hogy az egész piac zuhan, és részvényei részvényenként mindössze 30 dollárra esnek. Ha ezután vásárol további 200 részvényt 6000 dollárért, akkor összesen 400 részvény lesz 15 000 dollár összköltség mellett – átlagos részvényenkénti ár 37,50 dollár.

Beruházás

Vásárolt részvények



Részvényenkénti ár

Összes birtokolt részvény

Átlag ár

Befektetés 1

100

50,00 USD

100

hogyan befolyásolja a shortolás a részvények árfolyamát

50,00 USD

Befektetés 2

100

40,00 USD

200

45,00 USD

Befektetés 3

200

30,00 USD

400

37,50 dollár

Összefoglalva, az átlagcsökkentés fő előnye, hogy alacsonyabb lesz az egy részvényre jutó költségalap. Példánkban, ha a részvény 40 dollárra emelkedik, akkor pénzt fog keresni. De ha nem csökkentette volna az átlagot, és éppen megtartotta volna eredeti 100 részvényes befektetését, akkor a 40 dolláros fellendülés még mindig 10 dolláros részvényenkénti csökkenést jelentene.

Az átlagolás fő hátránya a megnövekedett kockázat. Nyilvánvaló, hogy 15 000 dollár befektetése, mint a példánkban, azt jelenti, hogy a portfólió teljesítménye sokkal jobban függ ettől az egy részvénytől, mintha csak 5 000 dollárt fektetett volna be.

Indokolja Önt kellene átlagosan lefelé

Természetesen a cél az, hogy ne is legyen lehetősége a pozíciók átlagolására. Egy tökéletes világban veszel egy részvényt, és az egyenesen felfelé menne. De ha egy részvény rossz irányba mozog, az átlag lefelé állítása jó lehetőség lehet – megfelelő körülmények között.

Az általános koncepció, amelyet tudnod kell, az az, hogy az átlagolás lefelé okos ötlet lehet ha, és csak akkor ha a részvény megvásárlásának eredeti oka továbbra is fennáll – vagyis nincs tartós változás a hosszú távú befektetési dolgozatban.

Az egyik jó ok az átlagcsökkentés megfontolására, ha egy vállalat elmulasztja a negyedéves becsléseket, és az állomány csökken. Jó példa a való világból alma 2016 közepén zuhant a bevételcsökkenés és az iPhone-eladások első alkalommal bekövetkezett éves visszaesése miatt. A részvények árfolyama a 2015 végi körülbelül 120 dollárról körülbelül 95 dollárra esett a cég 2016. áprilisi második negyedéves eredményjelentése után. A lényeg az, hogy rövid távú ellenszél húzta a részvényt, nem pedig alapvető változás az üzletben.

Az általános piaci gyengeség egy másik jó ok lehet. Ha az egész piac megugrott, és ezzel lenyomja a részvényárfolyamait, jó ötlet lehet még több kedvenc hosszú távú befektetését kedvezményesen vásárolni.

Okok, amiért békén hagyja a befektetést, vagy akár ki is válthatja

Mint korábban említettem, az átlagolás egyik nagy hátránya a megnövekedett kockázat. Gondoljon bele: az átlag csökkentésével növeli befektetése méretét. Tehát, ha ez a befektetés tovább csökken, a veszteségei még nagyobbak lehetnek, mintha magára hagyta volna a befektetést.

mi évente 11 dollár óránként

Ezt szem előtt tartva két fő helyzet van, amikor elkerülném a befektetés átlagának csökkentését.

Az első, amikor az adott részvénybe való befektetésem már nagy. Személyes példaként a portfólióm legnagyobb részvénybefektetése jelenleg AT&T . Bár úgy gondolom, hogy a cégnek nagyon fényes jövője van, és szeretem a bőkezű osztalékhozamát, akkor sem lennék kényelmes, ha több pénzt adnék hozzá, még ha esne is, egyszerűen azért, mert akkor túl sokat tenne ki a portfóliómból. Valójában a közelmúltban már lecsökkent az átlagom az AT&T-ben , és elértem a határt, hogy mennyit szeretnék birtokolni. Saját ökölszabályom az, hogy semmilyen körülmények között nem szeretem a részvényportfólióm 10%-ánál többet egyetlen cégben sem, és az AT&T befektetésem sincs messze ettől.

A második forgatókönyv, amelyben nem fogok átlagot csökkenteni, az az, ha az ár azért esik, mert valami alapvetően megváltozott a céggel. Az én Apple példámban a gyenge iPhone eladások egy negyedévben nem jelentenek tézismódosító fejleményt. Másrészt, ha egy versenytárs elkezdene elvenni a piaci részesedést az Apple-től, és árrés-eróziót okozó árnyomást okozna, az más történet lenne.

Alsó vonal

A hanyatló részvénypozíciók átlagának csökkentése minden bizonnyal okos befektetési stratégia lehet – megfelelő körülmények között. Ha továbbra is hosszú távú nyertesnek tekinti a részvényt, és ha többet vásárol, akkor a pozíciója nem nőne kellemetlenül magasra, a csökkenés kiváló alkalom lehet arra, hogy több részvényt vásároljon akciósan. Legyen tudatában annak, hogy a részvénypozíció átlagának csökkentése a felfelé irányuló potenciál mellett jelentősen növeli a lefelé mutató kockázatot is, ezért ennek megfelelően fektessen be.



^