Befektetés

Ahol Las Vegas és Makaó keresi a pénzt (Tipp: nem ugyanaz a hely)

Las Vegas lehet a szerencsejáték-többlet eredeti ikonja, de messze van a mai világ legnagyobb szerencsejáték-piacától. Ez a cím Makaóé, amely 37,1 milliárd dollár játékbevételt ért el az elmúlt évben, szemben a Las Vegas Strip 6,5 milliárd dollárjával.

Makaó méretei megdöbbentőek a szerencsejáték-piacon, de az üdülőhelyek más területein a költések nem úgy oszlanak meg Makaóban, mint Las Vegasban. A szerencsejátékosok egyáltalán nem költenek sokat szobákra vagy éttermekre Makaóban, olyan szegmensekben, amelyek Las Vegas a város profithajtójává vált. Hogy honnan származik a pénz mindkét város számára, az sokat elárulhat nekünk, mint befektetőknek.

Makaó

A kép forrása: Getty Images.





Honnan jön a pénz

A legélesebb kontraszt Makaó és Las Vegas között a kaszinók részesedéséből adódik az üdülőhely teljes bevételéből. Makaóban a legtöbb Las Vegas Sands (NYSE:LVS)és Wynn Üdülőhelyek (NASDAQ:WYNN)az ingatlanok bevételeik több mint 80%-át a kaszinó padlóján termelik. Las Vegasban a bevétel kevesebb mint negyede származik a kaszinóból. Az alábbiakban látható az egyes szegmensekből származó teljes üdülőbevétel százalékos aránya mindkét régió legnagyobb üdülőhelyei közül.

Üdülő kaszinó Étel és ital Szobák Egyéb
Velencei Makaó 80,4% 6,8% 2,5% 10,3%
Sands Cotai Central 74,5% 4,7% 15,8% 5%
Wynn palota 84,6% n/a 6,6% 8,8%
Wynn Macau 87,1% n/a 5% 7,9%
Velencei las vegas 23,2% 15,8% 36,4% 24,6%
Wynn las vegas 23% 38,7% 26,8% 11,5%

Forrás: Vállalati eredményjelentések. Minden adat a legutóbbi negyedévben.



Ami a Las Vegas lemaradt a szerencsejátékok terén, a többi területen előrébb tart. Az elmúlt negyedévben a velencei Las Vegas 138 millió dollárt termelt szállodai szobákból és 60 millió dollárt ételből és italból, szemben a velencei makaói 58 millió dollárral, illetve 21 millió dollárral. A Wynn Palace 40,7 millió dollárt termelt a szobákból, szemben a Wynn Las Vegas 118,3 millió dollárral.

A makaói üdülőhelyeken jellemzően kevesebb szállodai szoba található, de ez nem így lenne, ha lenne elegendő kereslet több szobára. Las Vegast egyszerűen úgy építették, hogy változatosabb bevételtermelő legyen, mint Makaó.

Makaónak több pozitívuma is lehet

Las Vegas nem mindig összpontosított ennyire a játékra. Az elmúlt két évtizedben az üdülőhelyek jó munkát végeztek a nem játékból származó bevételek maximalizálásában, éjszakai klubokat és nagy szállodákat építettek a vendégek elhelyezésére. De Makaó végül utolérheti.



A makaói kormány korlátozta a kaszinókban engedélyezett asztali játékok számát, és arra ösztönzi az újabb üdülőhelyeket, hogy jobban összpontosítsanak máshova. Ez okot ad a vállalatoknak arra, hogy maximalizálják bevételeiket az éttermekben, színházakban és az üdülőhelyek körüli egyéb helyeken. A Wynn Palace például több mint egy tucat étteremmel és tucatnyi üzlettel rendelkezik, akárcsak a Wynn Las Vegas. Igyekszik több nem szerencsejátékból származó bevételt generálni, miközben szem előtt tartja, hogy a kaszinó padlója az igazi készpénzes tehén az üzlet számára.

Ha Makaó növelni tudja a szerencsejátékon kívüli forrásokból származó bevételét, az jó diverzifikációt jelentene a régió számára, és kevésbé támaszkodna a kaszinórészvények havi játékmennyiségére.

Tudja, hol tesz fogadást

A kaszinórészvények birtoklása nem egyforma az egész világon. Makaóban a befektetők szinte teljes egészében olyan szintekre fogadnak, amelyeken a játékon kívül nagyon kevés van. Las Vegasban a játékparkett nagy figyelmet kap, de a szállodák, éjszakai klubok és rendezvények azok, amelyek valóban növelik a profitot.

Ennek eredményeként, amikor Makaó megingott, a Las Vegas Sands, a Wynn Resorts és Melco Resorts & Entertainment (NASDAQ:MLCO)leginkább érezni. MGM Resorts International (NYSE:MGM), amelynek mindössze két üdülőhelye van Makaóban, és sokkal jobban ki van téve Las Vegasnak, és arra törekszik, hogy az emberek ellátogassanak Las Vegasba, akár szerencsejátékot játszanak, akár nem.



^