Befektetés

Hol lesz a Bitcoin Investment Trust 5 év múlva?

Ha erre a cikkre kattintott, szinte biztosan számított az árára vonatkozó jóslatra Bitcoin Investment Trust ( OTC:GBTC ). Sajnos a cikk nem tud ilyen jóslatot adni, és ennek nagyon jó oka van: Véleményem szerint a következő öt éven belül a Bitcoin Investment Trust megszűnik, mivel a tröszt, a Grayscale Investments megszűnik. azt.

Mi az a Bitcoin Investment Trust?

A Bitcoin Investment Trust, amelyre az alábbiakban a GBTC tickerével fogok hivatkozni, egy nyílt végű befektetési tröszt azzal a céllal, hogy tükrözze a bitcoin árteljesítményét a díjak levonásával. A GBTC csak bitcoinokba fektet be; ha megvásárol egy részvényt a trösztből, 0,00099063 bitcoin tulajdonosa lesz (november végén). Ne feledje, hogy ennek a hányadnak idővel csökkennie kell, mivel a tröszt rendszeresen eladja részesedéseinek egy részét, hogy kifizesse magának az évi 2%-os „szponzori díjat”.

Egy bitcoin token darabokra omlik a Bitcoint ábrázoló csökkenő piros vonal felett

A kép forrása: Getty Images.





Íme az a folyamat – amelyet visszafordíthatatlannak tartok, és már folyamatban van –, amely véleményem szerint a Grayscale Investmentset a GBTC bezárására kényszeríti majd:

1. lépés: A Bitcoin Investment Trust legutóbbi teljesítménye szörnyű volt

2018-ban vérengzés volt a kriptovaluta komplexumban. A következő grafikon önmagáért beszél: a GBTC brutális veszteségeket szenvedett el idén – még a bitcoinnál is rosszabb.



mely cégek dolgoznak a covid vakcinán

Bitcoin bezárási árdiagram

Bitcoin zárási ár adatok által YCharts .

Ez a grafikon, amely a GBTC legutóbbi mélypontjainak hatását mutatja be, még beszédesebb:



GBTC diagram

GBTC adatok által YCharts .

Lényegében összes Az elmúlt 18 hónapban a GBTC új vásárlói, akik ma is birtokolják az alapot, veszteséges pozícióban vannak.

milyen részvényeket vásárolnak most a milliárdosok

(Az elmúlt 18 hónapban a GBTC mindössze 10 kereskedési napon a keddi 4,05 dolláros záróár alatt állt – ezek közül négy ebben a hónapban, a maradék hat pedig 2017 augusztusa előtt történt.)

2. lépés: A Bitcoin Investment Trust tulajdonosai ráébrednek a büntetődíjra

A Bitcoin Investment Trust évi 2,00%-os „szponzori díja” rendkívül magas. Ne feledje, hogy ez egy indextermék, amelynek célja csak a bitcoin teljesítményének nyomon követése. Tájékoztatásul a 0,04%-os ráfordítási arány a Vanguard S&P 500 ETF van egyötvenedik a GBTC díjából. Még a SPDR arany részvények 0,40%-os költséghányad mindössze egyötöde. Szórakoztató lenne hallani, ahogy a Grayscale Investments megpróbálja megmagyarázni, miért drágább egy állítólagosan súrlódásmentes digitális valuta kereskedelme és tárolása, mint egy fizikai fém.

A díjak azonnal láthatóvá válnak egy vad medvepiacon, különösen, ha kirívóak. A spekulánsok nem is gondolnak 2%-os éves díjra a spekulatív buborék „holdrakéta” szakaszában, de ha valakitől megkövetelik, hogy 2%-ot fizessen egy tanácsadónak azért a kiváltságért, hogy láthassa, hogy a tőkéje füstbe megy, az tovább sérti a sérüléseket. .

3. lépés: A csökkenő ár és az alapok kiáramlása megtizedeli a Bitcoin Investment Trust kezelt vagyonát

November 30-án a GBTC 826,3 millió dolláros kezelt vagyonnal rendelkezik; ezen az alapon a Grayscale éves díja továbbra is 16,5 millió dollárt tenne ki. A GBTC vagyona azonban kétségtelenül tovább zuhan a következő hónapokban és években, köszönhetően két egymással összefüggő tényezőnek: az alapok kiáramlásának és a bitcoinok árának további csökkenésének. Az alapok kiáramlása a fent említett veszteségekből és a még bekövetkező veszteségekből fog eredni, mivel a bitcoin ára visszatér a belső értékéhez: nullához.

Miért vagyok biztos abban, hogy a bitcoin végül nullára fog menni? Mivel a digitális valuta nem ruház fel jogokat semmilyen eszközökre vagy pénzáramlásokra, és nincs más gyakorlati alkalmazása, mint spekulatív eszköz. Ha ma bitcoint vásárolunk, az nem sokban különbözik attól, hogy 3500 dollárt fizetünk egy üres Starbucks kártyáért abban a reményben, hogy talál valakit, aki felár ellenében megveszi Öntől.

(Igaz, a bitcoinnak jobb története van, mint az üres Starbucks-kártyáknak: a pénzügyi rendszer forradalmasítása és a bankok elavulttá tétele minden bizonnyal megragadja a képzeletet. Sajnos egyetlen történet sem elég lebilincselő ahhoz, hogy egy üres spekulációt örökre lebegjen.)

Mikor zárja be a Grayscale Investments a GBTC-t?

Tekintettel arra, hogy a Grayscale Investments milyen gazdag díjakat keres a Bitcoin Investment Trust-on, elvárhatjuk, hogy ellenálljon az alap bezárásának, amíg ez elkerülhetetlen. A fogyó vagyon egy bizonyos ponton azt jelenti, hogy még a 2%-os éves díj is gazdaságtalan. Nem lehet pontosan tudni, hogy ez mikor fog megtörténni, de öt évnek több mint elegendő időnek kell lennie ahhoz, hogy a folyamat lezajlik.

Ahogy én látom, ez annál is biztosabb, mivel a Grayscale üzlete a digitális Beanie Babies „all-in” fogadását jelenti... na, devizákra. Ez egy „megbízható hatóság a digitális valuta-befektetések terén”, és minden alapja digitális pénznemekhez kapcsolódik. Ahogy a levegő továbbra is kiszivárog a kriptovaluta-buborékból, a Grayscale szűk franchise-ja súlyos árat fog fizetni a megbomlott gazdasági paradigmától való függéséért.



^