Befektetés

Miért nem veszek Under Armour Stock -ot

Az edzőruházati társaság részvényei Páncél alatt (NYSE: UAA)(NYSE: UA)jelenleg 60% -kal maradnak el a 2015-ben elért mindenkori csúcsponttól. A részvény ez idő alatt drámaian alulteljesítette a piacot, és az üzlet 2020-ban is küzdött a járvánnyal. De most az oltások számának növekedésével kész lehet -e végre sarkon fordulni és értéket teremteni részvényesei számára?

Amint látni fogjuk, nem hiszem, hogy az Under Armour a sikerhez pozícionálja magát. Ez azért van, mert úgy tűnik, hogy nem játszik erejével egy fontos, feltörekvő világi irányzatban.

Két arcmaszkot viselő kocogó ütközik a könyökével.

A kép forrása: Getty Images.





társadalmi tőke hedosophia holdings corp. ii

Ahol a látás elmarad

Részvények vásárlásakor sok mindenre kell gondolni, beleértve az üzleti modelleket és az értékeléseket is, de a befektetőknek nem szabad figyelmen kívül hagyniuk a világi tendenciákat. Nem minden vállalat pozícionálja magát egyformán, hogy hasznot húzzon a fogyasztói magatartás változásaiból, és úgy gondolom, hogy ez vonatkozik az Under Armourra is.

A vállalat 2020 -ban küzdött. Az év során a bevétel 15% -kal csökkent 2019 -hez képest, és hatalmas nettó veszteséget könyvelt el, 549 millió dollárt. Ennek ellenére szinte minden ruházati vállalat küzdött a járvány miatt. Ezért nem fogok foglalkozni a tavalyi kihívásokkal. Inkább az egyetlen olyan dologra szeretnék összpontosítani, amely 2020 -ban jól működött az Under Armournál: a kapcsolódó fitneszre.



A cég olyan futócipőket forgalmaz, amelyek kapcsolódnak a MapMyRun alkalmazáshoz. Ezzel a platformmal a felhasználók nyomon követhetik statisztikáikat és kapcsolatba léphetnek más felhasználókkal. A járvány elején ez lehetett az egyetlen csúcspontja a vállalat üzletmenetének. Például 2020 második negyedévében az első online edzésen részt vevő ügyfelek száma 150% -kal nőtt az előző év azonos időszakához képest.

Ez több, mint futócipő. Az összekapcsolt fitnesz mélyreható fogyasztói trend, amelyet nagy figyelmet kell fordítani a fitneszcégek üzleti stratégiájának kialakítására. Például egyesek azt hiszik Peloton Interactive Egyszerűen sikeres volt, mert a koronavírus bezárta a téglagyártó edzőtermeket, de nem hiszem, hogy ez így van.

Vegyük figyelembe, hogy a Peloton bevételei 99% -kal nőttek 2018 -ban és 110% -kal 2019 -ben - mindkét időszakban előtt a járvány. Úgy gondolom, hogy a siker kulcsa az, hogy a vállalat termékei miként építik be a társadalmi interaktív technológiákat az egyébként egyéni gyakorlatokba, ami bebizonyosodik, hogy a fogyasztók évek óta egyre inkább vágynak rá.



barnes & noble, inc.

Ugyanezen okból hiszem Nautilus egyszerűen járványgyőztes volt: eladásai 2018 -ban és 2019 -ben csökkentek, majd 2020 -ban megugrottak, ami azt mutatja, hogy a koronavírus valóban az elsődleges katalizátor. De mivel a kapcsolódó fitnesz hosszú távú fogyasztói trend, a Nautilus ügyes a Peloton utánzására. Az előbbi aktívan fejleszti a több kapcsolódó fitnesz funkciót hardverébe, hogy fenntartsa új sikerét. És mondhatnád lululemon athletica a MIRROR felvásárlásával az összefüggő fitnesz trendbe is hajlik-ez jó lépés.

Ezzel szemben ahelyett, hogy belenyúlna ebbe a növekvő lehetőségbe, az Under Armour nagyrészt elfordul tőle. Decemberben a vállalat 345 millió dollárért adta el MyFitnessPal platformját. A MyFitnessPal volt a legnagyobb része a kapcsolódó fitnesz szegmensnek. És úgy tűnik, hogy a kapcsolódó fitnesz nem része a stratégia prioritásának, tekintettel arra, hogy a MapMyRun bevételeit ezentúl a sima 'egyéb' bevételekkel együtt halmozzák fel.

Íme a csekély célok

Az Armour 2021 -re kitűzött céljai szerint egyszerűen vissza kell állítania üzletét oda, ahol korábban volt. 2021-ben kétszámjegyű bevételnövekedést vetít előre az előző év azonos időszakához képest, és visszaveti a 2019-es adathoz, ami körülbelül 5,2 milliárd dollár. És a vállalat reméli, hogy működési árrése hosszú távon eléri a kétszámjegyű szintet, azt is, amit a korábbi években. A menedzsment azt mondta, hogy az üzleti tevékenységét úgy tervezték, hogy még az évi 4,7 milliárd dolláros bevételt is megtörje, így bevételi céljának hozzá kell járulnia a megcélzott nyereségesség eléréséhez.

Az egyértelműség kedvéért jó, ha üzleti tevékenységét visszaállítja a korábbi szintre. Csak nem inspiráló látomás izgatott lenni. Talán másképp érezném magam, ha az Under Armour részvényei kedvezményesen kereskednének. Az alábbi ábra azonban azt sugallja, hogy a piac már áraz ebben a fellendülésben.

UA diagram

Az YCharts adatai.

Az Under Armour már jóval a kereskedelem szintjén kereskedik a 2019-es év nagy részében. Ezért ez még csak nem is rövid távú értékpapír-lehetőség. Ha ma megvásárolja a részvényt, akkor számíthat arra, hogy üzleti tevékenysége visszatér ahhoz, ami régen volt és azt is elvárva, hogy új magasságokat érjen el.

vételi limit megbízás piaci ár felett

Tekintettel az alulteljesítés hosszú múltjára, nem vagyok benne biztos, hogy kész vagyok azt hinni, hogy az üzlet azon a küszöbön áll, hogy jobban teljesít, mint valaha. Továbbá, tekintettel arra nem most megduplázva a kapcsolódó fitneszt, nem hiszem, hogy ez is a piacképes teljesítmény szempontjából pozícionálja magát. Ezen okok miatt maradok a pálya szélén az Under Armour részvényekkel.



^