Befektetés

Miért szárnyal ma az MB Financial Stock?

Mi történt

Részvényei MB Financial, Inc. (NASDAQ:MBFI)nagyjából 13%-kal nőtt EDT délelőtt 11:45-kor, miután a vállalat bejelentette, hogy felvásárolja Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB). A Fifth Third részvényei közel 8%-ot estek a mai aktív kereskedés során, ami arra utal, hogy a részvényesek nem annyira lelkesednek a felvásárlásért.

És akkor mi van

Az MB Financial részvényesei minden birtokukban lévő MB Financial részvény után 5,54 dollárt kapnak készpénzben, plusz 1,45 ötödik harmadrészvényt. A legutóbbi piaci árakon az MB Financial részvényenként körülbelül 50,26 dollárt ért.

Az MB Financial megvásárlásával a Fifth Third növelheti lakossági banki jelenlétét a chicagói piacon. Az akvizíciót követően az egyesült társaság összesen 6,5%-os chicagói betéti piaci részesedéssel rendelkezik, és a térség második legnagyobb bankjává válik a közepes piaci üzleti kapcsolatok alapján.





Federal Reserve épülete

A kép forrása: Getty Images.

A Fifth Third Bancorp egy prezentációjában elmondta, hogy lehetőséget lát az éves kiadások 255 millió dolláros csökkentésére, ami az MB Financial nem kamatjellegű kiadásainak 45%-a. Az MB Financial fiókjainak körülbelül 70%-a két mérföldes körzetben található az ötödik harmadik fióktól, ami lehetővé teszi az egyesített vállalat számára, hogy konszolidálja és bezárja fiókjait a költségek megtakarítása érdekében.



Most mi

A piac egyértelműen úgy ítéli meg, hogy ez az ügylet jobb az MB Financial részvényesei számára, mint a Fifth Third tulajdonosai számára. Az akvizíció magas árat ró az MB Financialre, a 2019-es konszenzusos bevételi becslések több mint 16-szorosára, a könyv szerinti érték pedig közel 2,8-szorosára értékeli. Ezzel szemben a Fifth Third Bancorp részvényeivel a könyv szerinti érték körülbelül kétszerese volt a pénteki piaci záráskor.

A Fifth Third a maga részéről elmondta, hogy az MB Financial-t a 2019-es bevételi becslések tízszeresénél kevesebbre értékelte a teljesen fokozatosan bevezetett költségmegtakarítások alapján. A befektetők azonban joggal szkeptikusak, hiszen a történelem azt sugallja, hogy a szinergiákat könnyű előre jelezni, de nehéz megvalósítani.



^